20230129-东吴证券-环保行业跟踪周报_国务院发布_新时代的中国绿色发展_白皮书_推进建制镇污水垃圾处理设施建设_29页_1mb

环保行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周环保行业跟踪周报主要聚焦于中国绿色发展政策的推进、环保产业投资机会的分析、行业趋势与公司动态。国务院发布《新时代的中国绿色发展》白皮书，强调绿色产业作为经济新动能，提出加强绿色制造体系建设、优化国土空间开发格局、完善绿色发展体制机制等措施。同时，三部门联合印发《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》，推动污水垃圾处置市场下沉，提升资源化利用水平。此外，报告分析了环保行业2023年度策略，强调双碳背景下环保产业安全价值，重点关注产业链、能源、粮食、资源安全领域的投资机会。

主要观点与关键信息

政策导向与行业趋势

1. 绿色发展政策推进：

   • 国务院发布《新时代的中国绿色发展》白皮书，强调绿色产业作为经济新动能，提出十年来环境质量显著改善、绿色化水平全面提升、能源结构优化等。
   • 推进绿色制造体系建设，推动工业向高端化、低碳化、循环化、清洁化、数字化、绿色化方向发展。
   • 优化国土空间开发格局，统筹发展与安全、保护与开发、保护与修复，构建绿色空间格局。

2. 建制镇污水垃圾处理：

   • 到2025年，建制镇建成区生活污水垃圾处理能力明显提升，重点区域实现全覆盖。
   • 到2035年，基本实现建制镇建成区生活污水收集处理能力全覆盖和生活垃圾全收集、全处理。
   • 提出提高生活污水收集处理能力、完善生活垃圾收运处置体系、提升资源化利用水平三大重点任务。

3. 双碳背景下环保产业安全投资：

   • 强调绿色产业与安全发展的结合，关注供应链、能源、粮食、资源安全领域。
   • 重点推荐：电子特气【凯美特气】、压滤机龙头【景津装备】、清洗臭氧设备【国林科技】。
   • 关注光伏废气治理龙头【仕净科技】、跨省长输管道【天壕环境】、酒糟资源化龙头【路德环境】、锂电回收龙头【高能环境】等。

4. 碳市场与CCER：

   • 中央经济会议强调绿色与安全并重，推动碳市场发展与国际接轨。
   • 欧盟碳关税（CBAM）2026年开征，碳价联动加速我国碳市场与国际接轨。
   • CCER需求释放，碳价长期上行，政策推动下碳市场扩容。

行业动态与公司表现

1. 环保行业走势：

   • 上周（2023/1/16-2023/1/20）环保及公用事业指数上涨3.04%，表现优于大盘。
   • 股票涨幅前十包括：龙净环保（16.46%）、怡球资源（8.28%）、兴源环境（8.28%）、万德斯（8.23%）、南方汇通（7.9%）、天壕环境（7.82%）等。
   • 股票跌幅前十包括：科林环保（-18.05%）、美丽生态（-3.54%）、佳华科技（-3.36%）、长青集团（-3.01%）等。

2. 重点公司动态：

   • 仕净科技：拟投资24GW高效N型TOPCon光伏电池，延伸下游业务，预计2023年4月开工，11月竣工投产。公司盈利预测调整，2022-2024年归母净利润调整为0.90/2.40/13.01亿元，维持“买入”评级。
   • 天壕环境：2022年归母净利润同增100%~188%，神安线全线贯通，期待气量释放和毛差提升。维持“买入”评级。
   • 光大环境：2022年业绩承压，但预计现金流改善，公司归母净利润预测下调，维持“买入”评级。
   • 路德环境：酒糟资源化龙头，规划产能52万吨，较2021年扩张超7倍，预计盈利能力提升。
   • 福龙马：新能源环卫车销量增长29%，市占率提升至7.17%，开拓宁夏、内蒙古、海南市场。

3. 行业动态：

   • 环卫新能源销量同比增加23%，渗透率提升至5.94%，其中2022年12月单月渗透率达12.21%。
   • 碳排放配额总成交2625.30万吨，总成交额14.59亿元，碳价较11月末下降4.38%。
   • 《生态环境统计管理办法》修订，提升数据质量与统计规范。
   • 《工业节能监察办法》发布，推动工业节能降耗与绿色低碳发展。
   • 多地发布绿色低碳发展规划，如山东省、甘肃省、广西、山西省等。

投资建议与重点推荐

重点推荐公司

• 仕净科技：光伏废气治理龙头，拟投资24GW高效N型TOPCon光伏电池，受益于光伏行业景气度提升。
• 景津装备：全球压滤机龙头，受益于环保行业需求增长。
• 凯美特气：电子特气龙头，受益于半导体国产化趋势。
• 国林科技：半导体清洗臭氧设备龙头，技术储备充足。
• 路德环境：酒糟资源化龙头，产能扩张明显，盈利预期提升。
• 高能环境：资源化龙头，整合赛道，受益于疫后复苏。
• 天壕环境：稀缺跨省长输管道资产，气量释放潜力大。
• 九丰能源：天然气优质资产，受益于能源安全与市场扩张。
• 新奥股份：新能源与能源安全领域重点企业。
• 三联虹普：塑料再生技术龙头，关注其在循环经济中的表现。

建议关注公司

• 旺能环境：垃圾焚烧业务，受益于政策支持。
• 三峰环境：垃圾处理领域，具备成长潜力。
• 海螺创业：环保与能源结合，关注其资源获取能力。

风险提示

• 政策推广不及预期：部分政策执行效果可能弱于预期。
• 财政支出低于预期：影响环保项目投资与运营。
• 利率超预期上升：增加融资成本，影响企业盈利。
• 行业竞争加剧：可能压缩企业利润空间。
• 项目进展不及预期：影响公司业绩与现金流改善。

公司公告与事件

• 流动资金：华骐环保、同兴环保、劲旅环境、冠中生态等公司利用闲置资金进行现金管理或补充流动资金。
• 项目中标：节能铁汉、侨银股份、中材节能、清新环境、福龙马等公司中标多个环保项目。
• 人事变动：碧水源、重庆水务、中国天楹等公司发生高管变动。
• 股权质押与减持：部分公司股东进行股份质押或减持，影响市场信心。
• 业绩报告：多家公司发布2022年业绩预告，部分公司扭亏为盈，部分盈利下降。

下周大事提醒

• 包括公司公告、项目进展、政策解读、市场活动等，具体事项需关注相关公告与新闻。

往期研究

• 包括公司深度分析、行业专题报告等，为当前研究提供参考。

图表目录

• 图1：各行业指数涨跌幅比较。
• 图2：环保行业涨幅前十标的。
• 图3：环保行业跌幅前十标的。

总结

本周环保行业周报重点分析了绿色发展政策、建制镇污水垃圾处理、双碳安全投资、碳市场发展、行业趋势与公司表现。政策导向明确，行业前景广阔，重点推荐仕净科技、景津装备、凯美特气、国林科技、路德环境、高能环境、天壕环境等公司。同时，行业动态显示环卫新能源渗透率提升、碳价联动加速、产业链安全与资源安全成为投资重点。风险提示包括政策、财政、利率、竞争与项目进展等，需投资者关注。