20230130-国海证券-环保_专精特新周报_建制镇生活污水垃圾处理能力有望提升_16页_782kb

文档总结

核心内容

本报告由国海证券研究所发布，时间为2023年1月30日，主要分析环保与专精特新行业的发展动态与投资机会。报告指出，随着政策的推动，建制镇生活污水垃圾处理能力有望提升，并提出“国产替代”和“碳中和”两条投资主线。同时，对本周行业走势、公司动态、重点关注个股及风险提示进行了详细梳理。

主要观点

环保行业观点

• 政策支持：发改委、住建部、生态环境部联合发布《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》，明确了到2025年和2035年的目标，强调提升生活污水和垃圾处理能力。
• 五大措施：包括提高生活污水收集处理能力、完善生活垃圾收运处置体系、提升资源化利用水平、强化设施运行管理、健全保障措施。
• 行业表现：本周环保及公用事业（中信）指数上涨3.03%，跑赢沪深300指数0.4个百分点。大气、固废板块涨幅最大。
• 重点公司：谱尼测试、协鑫能科、仕净科技被推荐，分别给予“买入”评级。

专精特新行业观点

• 政策背景：自2018年以来，我国大力培育专精特新企业，聚焦工业“四基”领域和制造强国十大重点产业领域，截至2022年底已培育8997家“小巨人”企业。
• 投资主线：
  • 国产替代：在贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求强烈，政策支持下相关企业成长空间较大。
  • 碳中和：30/60目标推动下，光伏、风电、新能源车等领域装机规模和渗透率将加速提升，带动全产业链设备需求增长。
• 行业表现：本周专精特新板块涨幅前10名包括通达股份、科远智慧、芯朋微等，跌幅前10名包括翱捷科技-U、易天股份等。

关键信息

本周建议关注

• 谱尼测试：深耕检测行业20年，业务结构持续优化，2021年国内检测市场规模达4090.22亿元，二八效应明显。
• 协鑫能科：并网总装机容量达3739.04MW，布局绿色出行，换电站建设加速。
• 仕净科技：光伏制程污染治理龙头，客户覆盖全球前十大光伏组件出货企业中的七家，2022年光伏领域订单大幅增长。

重点关注个股及盈利预测

行情回顾

• 环保行业整体表现优于沪深300，估值有所上升，但仍低于近一年均值。
• 专精特新板块涨跌分化，部分公司因业绩预期调整而表现不佳。

本周行业要闻

• 环保行业：发改委等三部门发布《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》。
• 专精特新行业：工信部强调培育工业互联网龙头企业和“专精特新”中小企业，推动数字经济与实体经济融合。

本周公司要闻

• 环保公司：博世科中标项目，中环装备业绩预告亏损，首创环保多项对外投资，双良节能业绩预增，格林美业绩预增等。
• 专精特新公司：坤恒顺维、普源精电、信测标准等公司业绩预告显示增长趋势。

定增情况

• 本周多家环保及专精特新企业发布定增预案，部分已通过股东大会或发审委审核。

风险提示

• 政策落地进度不及预期；
• 上市公司订单增速不及预期；
• 税收优惠制度变化；
• 并购进度不及预期；
• 疫情反复影响；
• 重点关注公司业绩不及预期。

投资策略

• 环保行业部分细分赛道中短期需求提高，整体估值较低，维持“推荐”评级。
• 专精特新企业培育需求紧迫，政策支持力度大，行业成长性好，维持“推荐”评级。

分析师介绍

• 王宁：国海证券环保&专精特新团队首席分析师，法国KEDGE商学院硕士，中国人民大学学士，6年证券从业经验。
• 张婉姝：对外经济贸易大学金融学硕士，曾就职于山西证券、方正证券，专注于固废、水务、第三方检测及专精特新板块研究。

投资评级标准

• 行业评级：推荐（行业基本面良好，指数领先沪深300）；中性（基本面稳定，指数跟随沪深300）；回避（基本面较差，指数落后沪深300）。
• 股票评级：买入（相对沪深300指数涨幅20%以上）；增持（涨幅介于10%~20%之间）；中性（涨幅介于-10%~10%之间）；卖出（跌幅10%以上）。

免责声明

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