20221102-国盛证券-交易情绪跟踪第165期_医药热度分化_信创安全活跃_16页_1mb

投资策略总结：医药热度分化，信创安全活跃

核心内容

本期投资策略报告聚焦于医药板块的热度分化、信创安全主题的活跃表现以及市场情绪和流动性的变化。整体来看，市场情绪有所修复，资金流向呈现结构性调整，部分行业表现优于其他。

主要观点

1. 交易结构跟踪

• 涨跌分化水平：近一周个股涨跌中枢有所回落，但二八收益分化有所回升，升至20.38%，二八成交分化程度也升至14。
• 交易集中度：个股和行业交易集中度均有所回升，前1%、前5%和前10%个股成交占比分别达到15.53%、37.14%和51.70%，所处历史分位数分别达到60.50%、56.40%和59.00%。
• 交易分化水平：个股交易分化水平有所分化，前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别达到19.79%、9.44%和6.08%，所处历史分位数分别为48.20%、60.50%和65.20%。行业交易分化水平整体回升。

2. 市场情绪跟踪

• 股民情绪：A股股民情绪指标（IISI）环比回落至-0.61。
• 涨跌停比值：全A涨跌停比值10日均线回落至2.40。
• VIX指数：VIX指数环比回落3.94，回落至25.75，显示市场恐慌情绪有所缓解。
• 新高与新低个股：全A新高个股数目回升，新低个股数目回落。60日新高个股数量10日均线回升至133，60日新低个股数量回落至317。
• 趋势占优个股：趋势占优个股数目回升，60日均线以上个股数目占比升至19.06%，近1月创历史新高个股数目回升至77。
• MACD强势股与弱势股：全A市场MACD强势股占比升至16.57%，弱势股占比回落至24.10%。
• 杠杆资金情绪：全A杠杆资金情绪回升至31.60%。
• 外资动向：外资交易盘净流入MA30回落至-2.17亿元，显示外资撤离有所放缓。

3. 宏微观流动性跟踪

• 货币松紧：央行净投放8400亿元，短期利率回升，Shibor利率整体上升，国债利率小幅回落，信用利差回升，人民币持续贬值。
• 资金供给：偏股基金新发规模约15.46亿元，ETF份额环比增加131.24亿份，北上资金净流出127.06亿元，融资余额环比减少44.76亿元。
• 资金需求：IPO新增8家，首发融资规模78.43亿元，产业资本减持约27.26亿元，无定增项目新增。解禁规模约414.82亿元，解禁压力回落。

关键信息

• 行业表现：信创安全主题成交占比升至高位，白酒、券商、软件、航空装备、军工电子等成交占比回升居前；而化学制剂、医疗设备、体外诊断、医疗耗材、电池化学品等成交占比回落。
• 情绪指标：市场情绪整体修复，但股民情绪指标有所回落，VIX指数回落，显示市场恐慌情绪有所缓解。
• 流动性变化：货币净投放增加，短期利率回升，人民币贬值，资金供给有所增加，但北上资金净流出，融资余额减少。
• 资金需求：IPO融资规模增加，产业资本减持规模上升，解禁压力有所回落。

风险提示

1. 海外市场波动加剧
2. 宏观经济超预期波动

图表目录（关键指标）

• 图表1：近5日、20日和60日全A个股日均涨跌幅概览分布对比
• 图表2：全A日度二八收益分化、二八成交分化程度历史变动
• 图表3：个股交易集中度历史变动
• 图表4：细分行业成交集中度历史变动
• 图表5：周度成交占比环比增加/降低的前10细分行业
• 图表6：行业成交占比历史分位数VS近20日行业涨跌幅
• 图表7：个股交易分化系数历史变动
• 图表8：细分行业交易分化系数历史变动
• 图表9：细分行业换手率VS近20日行业涨跌幅
• 图表10：A股股民情绪指标及万得全A
• 图表11：全A周度涨跌停比值及换手率历史变动
• 图表12：VIX指数历史变动
• 图表13：全A日度60日新高、新低股票数量历史变动
• 图表14：全A日度历史新高、历史新低股票数量历史变动
• 图表15：60日线上数量占比与近1月创历史新高个股数量历史变动
• 图表16：全A市场MACD强势股占比、弱势股占比历史变动
• 图表17：杠杆融资情绪与外资交易盘净流入30日均线
• 图表18：央行公开市场操作
• 图表19：R007与DR007利率走势及差异对比
• 图表20：各期Shibor利率水平走势对比
• 图表21：各期国债收益率历史变动
• 图表22：各期限信用利差对比
• 图表23：离岸人民币汇率历史变动
• 图表24：偏股型基金新发规模变动及类型分布
• 图表25：ETF基金份额历史变动
• 图表26：外资周度净流入历史变动
• 图表27：外资周度行业净流入分布
• 图表28：全A融资余额历史变动
• 图表29：行业周度融资净买入成交占比
• 图表30：IPO数目板块分布历史变动
• 图表31：IPO融资规模板块分布及历史变动
• 图表32：周度解禁规模板块分布
• 图表33：周度定增融资需求规模变动
• 图表34：周度产业资本增减持板块分布历史变动
• 图表35：周度产业资本增减持行业分布

分析师声明

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，所表述的任何观点均反映了其对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。

投资评级说明

• 投资建议的评级标准基于报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的市场表现。
• A股市场以沪深300指数为基准。
• 投资评级包括买入、增持、持有、减持；行业评级包括增持、中性、减持。