20221117-国盛证券-交易情绪跟踪第167期_情绪修复_低位价值热度拉升_16页_1mb

投资策略总结

核心内容概述

本期投资策略分析聚焦于交易情绪、市场情绪及宏微观流动性变化，旨在揭示当前市场动态与投资机会。整体来看，市场情绪有所升温，资金面呈现宽松态势，但需关注海外市场波动与宏观经济超预期风险。

主要观点

1. 交易结构跟踪

• 涨跌分化水平：

  • 近一周个股涨跌中枢有所回落，但二八收益分化和二八成交分化均有所回升。
  • 二八收益分化升至23.51%，二八成交分化升至14。
  • 个股日均涨跌幅中位数分别为0.35%、0.32%和-0.06%。

• 交易集中度：

  • 个股交易集中度有所回落，前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比下降1.18%、1.85%和1.70%。
  • 行业交易集中度整体回升，前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比上升0.43%、0.87%和0.82%。

• 交易分化水平：

  • 个股交易分化水平回升，前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比上升6.76%、2.05%和1.36%。
  • 行业交易分化水平整体回落，前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比下降5.89%、1.21%和0.71%。

2. 市场情绪跟踪

• 股民情绪指标：A股股民情绪指标（IISI）回落至-0.61，情绪略有降温。
• 涨跌停比值与换手率：全A涨跌停比值10日均线升至9.89，换手率升至5.93%。
• VIX指数：回落至22.52，反映市场恐慌情绪有所缓解。
• 新高与新低个股：
  • 全A新高个股数目回升，60日新高个股数量10日均线升至192，历史新高个股数量回升至17。
  • 新低个股数目回落，60日新低个股数量10日均线降至87，历史新低个股数量降至4。
• 趋势占优个股：60日均线以上个股占比回升至48.83%，近1月创历史新高个股数目回升至111。
• MACD指标：强势股占比回升至39.48%，弱势股占比回落至4.58%。
• 杠杆资金情绪：回升至47.57%。
• 外资配置盘：净流入MA30回落至-2.34亿元，短期情绪有所扰动。

3. 宏微观流动性跟踪

• 货币松紧：
  • 货币净回笼800亿元，短期利率回升，Shibor利率整体回升。
  • 国债利率小幅回升，信用利差环比分化，人民币持续升值。
• 资金供给：
  • 偏股基金新发规模约31.47亿元，ETF份额环比增加23.13亿份。
  • 北上资金净流入54亿元，融资余额环比增加75.04亿元。
• 资金需求：
  • 上周IPO新增7家，首发融资规模83.54亿元。
  • 产业资本减持规模约88.57亿元，无定增项目新增。
  • 解禁压力回升，解禁规模约1299.37亿元。

关键信息

• 行业表现：
  • 成交占比回升居前的细分行业包括：住宅开发、中药、铜、原料药、营销代理。
  • 成交占比回落居前的细分行业包括：白酒、垂直应用软件、数字芯片设计、航空装备、横向通用软件。
• 资金流向：
  • 北上资金净流入前三大行业：有色金属、家用电器、银行。
  • 融资净买入前三大行业：综合、美容护理、通信。
  • 融资净卖出前三大行业：非银金融、银行、煤炭。
• 风险提示：
  • 海外市场波动加剧。
  • 宏观经济存在超预期波动风险。

附录：相关研究

1. 《投资策略：人民币大逆转，配置盘主导回流——外资周报第141期》（2022-11-15）
2. 《投资策略：攻守之势，易也一一策略周报（20221113）》（2022-11-13）
3. 《投资策略：市场回顾（11月2周）——大逆转》（2022-11-13）
4. 《投资策略：2023年A股业绩初探：盈利还会二次探底吗？》（2022-11-12）
5. 《投资策略：个人养老金的看点、经验与深远影响》（2022-11-10）