20201015-长江期货-股指战情——向上的杠杆_7页_1mb

长江期货研究咨询部总结（2020/10/15）

核心内容概览

长江期货研究咨询部于2020年10月15日发布了一份关于股指走势的分析报告，内容涵盖宏观驱动、资金驱动、量化解析、期货与期权策略建议，以及相关的风险提示与免责声明。报告旨在为投资者提供市场判断与操作建议，基于当前的经济数据和市场动态。

主要观点

1. 宏观驱动

• 社融与M2数据超预期：9月社融规模增加3.48万亿元，M2货币供应同比增加至10.9%，表明金融市场对实体经济的支持力度增强，资金面依然宽松。
• 央行政策支持：央行表示允许宏观杠杆率阶段性提升，并将继续灵活运用多种货币政策工具，以满足流动性需求，保持市场合理充裕。
• 对股指的影响：上述政策释放的宽松信号将提振权益资产估值，叠加社融数据，预计股指在短期内将继续上行。

2. 资金驱动

• 两融余额增加：昨日两融余额增加111.94亿元，显示市场活跃度提升，资金偏向多头。
• 北上资金流出：北上资金净流出15.55亿元，较上一交易日减少150.65亿元，外资持股意愿下降可能对市场形成一定压力。

3. 量化解析

• 筹码分布模型：基于近300个交易日的换手率和成交量数据，测算出沪深300指数的支撑位和压力位。
• 短期支撑与压力位：短期支撑位为4625.0，短期压力位为4794.5；对应的IF主力合约支撑位为4616.0，压力位为4799.7。
• 市场状态：当前指数处于压力位附近，短期内可能承压，加权筹码集中在顶部，整体分布较为集中。

关键信息

一、研究员信息

• 胡辛欣：从业证号F0298200，投资咨询资格编号Z0013038，联系方式：(027)65261358，邮箱：huxx@cjsc.com.cn
• 余雪飞：从业证号F3054229，投资咨询合格编号TN032859，联系方式：(027)65261355，邮箱：yuxf@cjsc.com.cn
• 段然：从业证号F3066614，投资咨询合格编号TN032739，邮箱：duanran1@cjsc.com.cn
• 李鸣：从业证号F3058939，联系方式：(027)65261355，邮箱：liming7@cjsc.com.cn

二、市场表现

• 前一交易日：上证指数下跌0.56%，三大股指全线下行。
• 行业与概念板块：纺织服装、家用电器和化工板块涨幅靠前，风力发电、充电桩和新能源概念涨幅较大。
• 资金流动：两融余额增加，北上资金净流出，外资持股意愿降低。

期货与期权策略建议

1. 期货策略

• 持有前期多单：若已有多单，建议继续持有。
• 新开多单建议：若无头寸，可参考IF2010合约在4805-4820区间介入多单。
• 止损机制：若损失超过30个点，建议止损。

2. 期权策略

• 卖出跨式策略：可卖出I02010-C-4900和I02010-P-4800，以应对可能的震荡行情，获取权利金收入。
• 买入看涨期权：也可买入I02010-C-4850，作为后市大涨策略。

风险提示与免责声明

• 风险提示：本报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 免责声明：
  • 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
  • 报告观点、结论和建议仅供参考，不代表对市场走势的确定性判断。
  • 报告内容不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发，除非获得书面许可。
  • 报告版权归长江期货股份有限公司所有，未经许可不得使用。

武汉总部信息

• 投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T2 27层
• 邮编：430071
• 电话：(027) 65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn

总结

该报告全面分析了当前股指的宏观、资金及量价环境，提出了一系列期货与期权操作建议。总体来看，市场在宏观政策支持和资金面宽松的背景下呈现上行趋势，但需警惕外资流出及指数在压力位附近可能带来的短期承压风险。投资者应根据自身风险偏好和投资目标，审慎评估策略建议。