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转债估值有支撑，关注科技主题方向

核心观点

转债估值存在支撑，建议关注科技主题方向，配置科技成长股、高股息、并购重组、破净央国企和化债等品种。

市场行情

本周（2月7日）转债跟随正股上涨，上证转债指数涨幅达142%，市场活跃度提升。计算机、通信、汽车等行业表现亮眼，主要集中在科技与消费板块。转债估值分化显著，个别券种涨幅惊人（如联创转债上涨1873%），而部分低性价比券种涨幅有限或出现下跌。

风险提示

需警惕转债估值回落及股市波动风险。

具体建议

分面展开讲研报高🧵

1. 科技主题方向：重仓人工智能、国产算力等元字符经济赛道，如奥飞、富瀚、神码、润达、新致等标的被点名，特别看好DeepSeek带来的AI产业链变革。
2. 高股息红利股：当前货币政策宽松背景下的防御配置首选。
3. 破净央企/化债、重组套利机会等低位价值标的：那些还在破发行情阶段具有很强调整空间预期。