20220814-太平洋-新能源周报（第2期）_电车数据超预期_布局海风_新技术_32页_2mb

新能源周报（第2期）总结

核心内容概览

本报告聚焦新能源汽车、光伏及风电三大领域，分析其市场走势、产业链价格变动及投资机会。报告指出，新能源汽车在7月淡季不淡，销量表现强劲；光伏产业链利润向中下游转移，新技术和后周期环节具备投资潜力；风电行业海风项目招标稳步推进，行业有望进入中长期上升周期。

一、新能源汽车

主要观点

• 销量表现：7月新能源乘用车批发销量达56.4万辆，同比增长123.7%，环比下降1.1%。特斯拉因产线升级导致销量环比大幅下降64.2%，新势力品牌也出现不同程度的销量下滑。
• 自主品牌表现：比亚迪销量达16.2万辆，环比增长21.3%，创单月历史新高；吉利、长安、奇瑞等品牌也实现显著增长。
• 未来预期：随着特斯拉产线升级完成，8月销量有望突破8万辆，环比增长184%。预计全年销量将突破600万辆，同比增长70%。

投资方向

• 核心成长：重点推荐比亚迪、宁德时代、华友钴业、璞泰来、恩捷股份、星源材质等公司。
• 后周期：关注储能、电池回收利用等环节，推荐派能科技、鹏辉能源、格林美等。
• 新技术：看好钠电池、4680圆柱电池、扁线等技术，推荐鼎胜新材、华阳股份、亿纬锂能、当升科技、金杯电工等。

产业链价格

• 碳酸锂：价格环比上涨0.95%
• 电解钴：价格环比上涨6.12%
• 三元前驱体：价格环比下降1.80%
• 其他材料：氢氧化锂、磷酸铁锂正极、人造石墨、干法/湿法隔膜、电解液、动力电池电芯等价格环比持平。

二、光伏

主要观点

• 产业链利润转移：多晶硅料价格小幅上涨，单晶硅片、电池片、组件价格保持稳定。硅料产能释放推动组件价格松动，下游需求持续增长。
• 新技术机遇：TOPCon和HJT技术路线具备降本潜力，N型银浆、低温银浆等产品及技术领先企业将享受短期溢价。
• 后周期环节：硅片、电池片、组件等环节受益于开工率提升，品牌、渠道能力强的企业有望持续受益。

投资方向

• 核心成长：晶科能源、隆基绿能、天合光能、晶澳科技等。
• 新技术成长：爱旭股份、聆达股份、钧达股份等。
• 后周期：德业股份、昱能科技、禾迈股份、固德威、阳光电源（逆变器及储能）；联泓新科、福斯特、天宜上佳、帝科股份、亚玛顿、明冠新材（辅材辅料）。

产业链价格

• 多晶硅致密料：价格环比上涨0.67%
• 单晶硅片：价格环比持平
• 单晶电池片：价格环比持平
• 单晶组件：价格环比持平
• 辅材价格：EVA胶膜、PET背板价格小幅下调，光伏玻璃、边框、电缆、支架等价格小幅上涨或持平。

三、风电

主要观点

• 海风招标：预计全年招标量20GW左右，8月已启动1.3GW招标，广东和山东项目受地缘政治影响较小。
• 大兆瓦风机价格下降：大兆瓦风机价格持续下降，推动海风平价进程。
• 行业周期：海风行业最困难时期已过，下半年项目建设将提速，开启中长期上升周期。

投资方向

• 核心环节：海缆、主轴轴承等高壁垒环节，推荐东方电缆、中天科技、亨通光电、宝胜股份、新强联、恒润股份、国机精工等。
• 零部件环节：塔筒、主轴、铸件、大叶片等，推荐海力风电、大金重工、天顺风能、金雷股份、日月股份、双一科技等。
• 整机企业：明阳智能、金风科技、东方电气等具备大兆瓦海上风机研发能力的企业。

产业链价格

• 主要原材料：中厚板价格上涨0.49%，齿轮钢、铸造生铁价格持平，废钢价格上涨4.14%。

四、行业新闻追踪

新能源汽车

• 销量数据：1-7月新能源汽车累计销量达319.4万辆，同比增长121.5%。
• 4680电池：特斯拉4680圆柱电池量产在即，亿纬锂能、松下、LG新能源等企业加速布局。
• 电池回收：锂电回收厂开始发力铁锂回收，预计每年可提炼约4万吨碳酸锂。
• 行业趋势：新能源汽车下乡政策接近退出，抢购效应推动销量增长；铝箔供不应求，钠电池将成为新风口。

光伏

• 装机量：印度和美国2022H1新增光伏装机8.4GW和4.2GW，N型电池项目加速推进。
• 正极材料：2022H1中国正极材料出货量达77万吨，其中磷酸铁锂增长显著。
• PVDF供应：锂电级PVDF供应紧张，价格持续上涨。

风能

• 项目进展：明阳、远景、金风出货稳居前三，风电项目招中标市场活跃。
• 原材料价格：中厚板、废钢等原材料价格小幅上涨，齿轮钢、铸造生铁价格保持稳定。

五、风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 技术进步不及预期