20241016-首创证券-聚灿光电-300708.SZ-公司简评报告_净利润大幅增长_精细化管理成效显著_3页_344kb

聚灿光电2024年三季度业绩总结

⚫事件

公司发布《2024年三季度报告》。报告称，2024年前三季度营收实现高速增长，净利大幅提升。

⚫点评

受益于下游需求全面恢复，公司2024前三季度营收增长1061%，净利润增长1072%。

• 营收达2022亿元，同比增长1061%。
• 归属于上市公司股东的净利润高达160亿元，同比增长10702%。
• 扣非净利润151亿元，增长240897%，体现了公司成本管控和经营效率提升。

公司毛利率从去年同期的104%提升至141%，净利率从49%至789%，大幅改善。其精細化管理策略初见成效，管理费用同比降1737%，财务费用同比下降4869%，尤其是利息费用下降明显。

⚫核心亮点

1. 连续7年分红：2017年上市至今连续分红。
2. 大额回购：2024年4月以来累计回购金额达300亿元，显示公司资金充裕。
3. 募投项目推进：新增年产240万片红黄光外延片项目，加速高端产品布局。

⚫盈利预测

• 归母净利润预测： 2024/2025/2026年为2/25/31亿元。
• 估值： 10月15日股价对应PE分别为37/30/24倍。
• 评级： 维持“买入”评级。

⚫风险提示

• 研发不及预期
• MiniLED需求释放不如预期
• 行业竞争加剧