消费金融行业研究报告-36Kr-2019.12-45页_1mb

金融科技助力消费金融大放异彩

核心内容

我国消费金融行业正处于快速发展阶段，市场规模与渗透率持续提升，未来发展前景广阔。随着金融科技的不断应用，消费金融行业正经历从传统模式向智能化、数据驱动型模式的转型。智能风控、大数据分析、人工智能等技术正在成为推动行业发展的关键因素。

主要观点

• 消费金融市场规模预计从2018年的8.45万亿元增长至2020年的12万亿元，渗透率从22.36%提升至25.05%。
• 美国消费金融渗透率已达40%，我国仍有较大提升空间。
• 消费金融产业链由资金需求方、资金供给方、消费金融服务商、消费供给方以及消费金融基础设施构成。
• 消费金融分为消费贷（依托具体消费场景）和现金贷（不依托具体消费场景）两种模式，分别由不同类型的机构提供服务。
• 金融科技的应用提升了消费金融在贷前、贷中、贷后各环节的效率和风控能力，推动行业向智能化发展。
• 智能风控成为消费金融发展的关键，尤其在监管趋严、行业洗牌背景下，精准识别客户需求和风险点成为核心竞争力。

关键信息

市场空间

• 2018年我国消费金融市场规模为8.45万亿元，预计2020年将达到12万亿元。
• 2012年以来，我国网络购物市场交易规模快速增长，2018年达7.7万亿元，预计2020年将达10.9万亿元。

行业竞争格局

• 消费金融市场竞争格局较为分散，尚未形成垄断，CR10公司市场份额不足50%。
• 主要参与者包括传统商业银行、持牌消费金融公司和新兴互联网消费金融公司。
• 持牌消费金融公司仅有27家，资金成本适中，审批较快，但行业规模尚小。
• 新兴互联网消费金融公司依赖大数据和智能风控，但资金来源不稳定，成本较高。

发展驱动力

• 消费市场：居民可支配收入增加，消费成为经济增长的主要驱动力。
• 消费升级：新一代年轻人成为消费主力，注重生活品质和个性化展示。
• 电子商务：电商发展为消费金融提供丰富场景和用户流量。
• 政策红利：自2009年起，多项政策推动消费金融发展，如《消费金融公司试点管理办法》的出台。

资本分析

• 消费金融项目数量持续增长，但资本向头部项目集中。
• 2019年8月，我国消费金融相关项目共1327个，其中种子轮至A轮项目292个，A+轮至上市前项目136个。
• 捷信消费金融拟IPO，若成功将成为国内持牌消费金融公司中首家上市公司。
• 数禾科技已完成B轮融资，融资金额达3000万美元，是金融科技领域的重要参与者。

消费金融产业链分析

上游

• 资金需求方：包括大学生、青年人、蓝领、白领等。
• 资金供给方：包括商业银行、持牌消费金融公司、互联网消费金融公司等。

中游

• 消费金融服务商：如招商银行、平安银行、捷信消费金融、数禾科技等，提供消费贷款、信用支付、智能投顾等服务。

下游

• 消费供给方：包括线下消费场景（如大悦城、海底捞）和线上消费场景（如唯品会、京东、网易考拉）。

消费金融基础设施

• 监管机构：如银保监会、中国人民银行等。
• 支付机构：如支付宝、易宝支付等。
• 征信机构：如上海资信有限公司、鹏元征信等。
• 金融科技公司：如同盾科技、量化派、阿里云等，提供大数据、人工智能、区块链等技术支持。

金融科技对消费金融的影响

• 大数据、人工智能、区块链和物联网等技术正在重塑消费金融价值链。
• 金融科技的应用提高了消费金融的效率与风控能力，推动行业向智能化、数据驱动型发展。
• 智能风控将成为未来消费金融发展的关键，提升风险识别与管理能力。
• 云服务和大数据技术资金投入较多，未来人工智能占比将逐步提升。

案例分析

数禾科技

• 成立于2015年，核心团队来自招商银行和Capital One。
• 主打“还呗”和“拿铁智投”两款APP产品，专注于消费信贷和智能投顾。
• 已完成B轮融资，融资金额达3000万美元。
• 以数字和技术为驱动，持续打磨精细化运营能力，提升用户画像与风控模型。

捷信消费金融

• 成立于1997年，最初以非银行放债人运营，后拓展至多个市场。
• 在中国，捷信是持牌消费金融公司之一，市场份额较大。
• 捷信通过线下服务网络和线上渠道拓展，实现线上线下联动，提升市场渗透率。
• 2019年拟IPO，若成功将推动其进一步发展。

SoFi

• 成立于2011年，是美国领先的金融科技公司之一，专注于学生贷款再融资和财富管理。
• 已融资超过23亿美元，2019年估值达43亿美元。
• 采用“差别化低息+资产证券化+社交金融”模式，构建竞争壁垒。
• 专注于细分市场，如学生贷款，通过差异化策略在激烈竞争中脱颖而出。

金融科技发展趋势

• 金融科技市场呈指数级增长，2013年被认为是金融科技发展的元年。
• 大数据、人工智能、区块链等技术正在成为推动金融科技发展的核心。
• 消费金融行业正从传统模式向智能风控、数据驱动的模式转变。
• 未来，基于“数据+模型+平台”的全周期智能风控产品将成为发展方向。

总结

金融科技正在深刻改变消费金融行业，推动其向智能化、数据驱动型方向发展。随着监管趋严和市场竞争加剧，智能风控成为行业发展的关键。数禾科技、捷信消费金融和SoFi等企业通过技术应用与差异化策略，在消费金融市场中占据领先地位。未来，消费金融行业将更加依赖科技手段提升效率与风控能力，同时拓展更多垂直场景，满足不同用户群体的消费需求。