36Kr-消费金融行业研究报告_45页_3mb

金融科技助力消费金融大放异彩

核心内容

我国消费金融市场规模快速增长，预计2020年将达12万亿元，渗透率将提升至25.05%。与美国40%的渗透率相比，我国消费金融仍具有较大发展潜力。消费金融产业链由资金需求方、资金供给方、消费金融服务商、消费供给方以及消费金融基础设施共同构成。

主要观点

• 市场空间广阔：消费金融已成为我国经济增长的重要驱动力，尤其在年轻消费群体和下沉市场表现突出。
• 行业竞争格局分散：消费金融市场尚未形成垄断，传统商业银行、持牌消费金融公司和新兴互联网消费金融公司各有优势。
• 金融科技应用广泛：大数据、人工智能、区块链和物联网等技术在消费金融中被广泛应用，尤其在智能风控方面取得显著进展。
• 智能风控成为关键：随着监管趋严和行业规范，精准识别客户需求和风险点成为核心，智能风控将决定消费金融的发展方向。
• 政策红利推动发展：近年来，多项政策支持消费金融发展，推动行业规范化和多元化。

关键信息

消费金融市场规模与渗透率

• 2018年消费金融市场规模约8.45万亿元，预计2020年将达12万亿元。
• 渗透率从22.36%提升至25.05%，仍低于美国40%的水平。

消费金融分类

• 消费贷：依托具体消费场景。
• 现金贷：不依托具体消费场景。
• 参与主体：
  • 商业银行：提供信用卡和信用贷。
  • 持牌消费金融公司：提供家装贷、线下购物分期等。
  • 新兴互联网消费金融：提供互联网小贷、电商平台、购物分期平台等。

消费金融产业链结构

• 上游：资金需求方和资金供给方。
• 中游：消费金融服务商。
• 下游：消费供给方。
• 消费金融基础设施：包括监管机构、支付机构、征信机构、大数据与金融科技公司等。

消费金融发展驱动力

• 消费市场：居民消费意愿增强。
• 消费升级：中高收入群体推动消费信贷增长。
• 电子商务：提供丰富消费场景，促进消费金融应用。
• 政策红利：政府出台多项支持政策，推动行业发展。

消费金融资金来源与成本

• 银行机构：资金来源稳定，成本较低。
• 持牌消费金融公司：资金来源包括金融机构借款、发行债券等，杠杆优势明显。
• 新兴互联网消费金融公司：主要依赖自有资金或融资，成本较高。

金融科技应用

• 大数据与人工智能：在贷前、贷中、贷后各环节提升风控能力。
• 区块链与物联网：增强交易安全性与用户身份验证。
• 云计算：提升数据处理与存储能力。

智能风控发展趋势

• 随着监管趋严，智能风控成为消费金融发展的关键。
• 金融科技公司通过数据与模型结合，提供全周期风控解决方案。
• AI和大数据在风险识别与评估中发挥重要作用。

案例分析

数禾科技

• 成立于2015年，核心团队来自招商银行和Capital One。
• 主要业务包括消费信贷和智能投顾。
• 融资至B轮，累计融资超13亿元人民币。
• 通过大数据和人工智能提升风控与用户运营能力。

捷信消费金融

• 成立于1997年，2007年进入中国市场。
• 主要业务包括消费贷和现金贷，市场份额领先。
• 在中国拥有25万个贷款服务点，覆盖29个省和312个城市。
• 正在向“线上+线下”一体化模式转型，推动市场扩张。

SoFi

• 成立于2011年，专注于学生贷款再融资。
• 2019年估值达43亿美元，是美国金融科技公司之一。
• 采用“差别化低息+资产证券化+社交金融”模式，降低资金成本，增强用户粘性。
• 通过社交网络和校友资源降低违约率，吸引高信用人群。

金融科技对消费金融的影响

• 提升风控能力：大数据与AI技术优化风险识别与评估。
• 改善用户体验：精准用户画像与智能推荐提升服务效率。
• 推动行业整合：监管趋严促使行业洗牌，头部企业更具优势。
• 促进产品创新：金融科技助力消费金融产品多样化，满足不同客户需求。

消费金融基础设施

• 监管机构：银保监会等制定政策法规，规范行业发展。
• 支付机构：如支付宝、易宝支付，保障资金流转。
• 征信机构：如中国人民银行征信中心，提供信用评估支持。
• 金融科技公司：如量化派、数禾科技，提供数据与技术解决方案。

资本分析

• 融资趋势：消费金融项目数量增长，资本向头部集中。
• 融资轮次：2019年消费金融相关项目共1327个，种子轮至A轮占比约22%，A+轮至上市前项目占比约10%。
• 融资金额：2018年消费金融业务技术资金投入达157.5亿元，其中大数据和云计算投入最大，AI增速快。

未来展望

• 金融科技将推动消费金融进一步发展，尤其在智能风控和数据驱动方面。
• 消费金融将向线上与线下融合、垂直场景深耕方向发展。
• 行业将更加规范，技术能力成为核心竞争力。