20250205-浙商证券-宁波银行-002142.SZ-宁波银行2024年快报点评_规模高增延续_盈利符合预期_3页_402kb

宁波银行2024年快报点评总结

业绩表现

宁波银行2024年营业收入同比增长82%，归母净利润同比增长62%，增速较一季度提升0.8个百分点，符合先前预期。营收改善主要受债市利好影响，带动其他非息收入增长。

规模增长

资产和负债规模同比增速环比提升，2024年第四季度资产和负债分别增长153%和152%，贷款同比增速放缓至178%，非信贷资产增速提升，显示银行增持债券资产。

盈利分析

全年营收增速小幅提升，但利润增速略有放缓0.8个百分点。核心一级资本充足率提升41个基点至9.84%，源于债市好转让OCI增加约537亿元，推算出非息收入贡献增强。

资产质量

不良贷款率保持0.76%，拨备覆盖率下降16个百分点至389%，反映零售资产行业承压，不良生成率上升，但整体资产质量稳定。

财务预测与估值

预计2024-2026年归母净利润增长率分别为62.3%/61.9%/64.0%，每股净资产对应PB倍数为0.83/0.75/0.67倍，目标股价30.82元，较现价有20%上涨空间，维持“买入”评级。

风险提示

宏观经济放缓可能导致不良暴露增加，影响银行业绩。