20220427-万联证券-宁波银行-002142.SZ-点评报告_存款单季实现高增_3页_698kb

报告摘要

宁波银行（002142）2022年1季度业绩总结

核心内容

宁波银行于2022年4月27日发布2022年1季度业绩报告，显示其在营收和利润方面均实现显著增长，同时资产质量和资本充足率保持稳定，为未来业绩增长提供支撑。

主要观点

业绩增长强劲：2022年1季度，宁波银行实现营收同比增长15.4%，归母净利润同比增长20.8%。
收入结构优化：利息净收入同比增长12.59%，非利息净收入同比增长20.34%，占营业收入的37.80%。
净息差回升：净息差环比上升3BP至2.24%，显示其在利率环境中的盈利能力有所改善。
存款规模扩大：存款总额近1.3万亿元，较上年末增长23.34%。其中，对公存款和零售存款分别增长25.18%和16.14%。
资产端增长：总资产和贷款分别同比增长10.1%和7.79%，显示资产扩张态势良好。
风险控制稳健：2022年1季度末不良率保持0.77%，关注类贷款占比为0.51%，环比上升3BP。拨备覆盖率维持在524.78%，仍处于高位，风险抵补能力较强。
资本充足率稳定：截至2022年3月末，资本充足率为14.92%，一级资本充足率为10.98%，核心一级资本充足率为9.93%，资本结构健康。
盈利预测与投资建议：预计2022年和2023年每股收益分别为3.5元和4.26元，对应PB分别为1.49倍和1.29倍，维持“增持”评级。

关键信息

财务数据概览

指标	2021年A	2022年E	2023年E	2024年E
营业收入（百万元）	52,774	63,423	74,959	88,506
净利润（百万元）	19,546	23,840	28,918	35,024
每股收益（元）	2.85	3.50	4.26	5.19

资产负债表重点

指标	2021年A	2022年E	2023年E	2024年E
贷款总额（百万元）	862,709	1,061,132	1,294,581	1,527,606
存款（百万元）	1,062,328	1,211,054	1,356,380	1,519,146
资产总额（百万元）	2,015,607	2,321,879	2,627,817	3,027,660
负债总额（百万元）	1,865,607	2,151,066	2,432,562	2,802,859
所有者权益总额（百万元）	150,000	170,814	195,255	224,800

投资评级

公司投资评级：增持
行业投资评级：强于大市

风险提示

宏观经济风险：受新冠疫情影响，全球经济恢复不及预期可能导致银行资产波动。
市场风险：需关注市场环境变化对银行盈利的影响。
政策风险：金融监管政策的变化可能对银行的业务和盈利产生影响。

总结

宁波银行在2022年1季度展现出强劲的业绩增长，营收和归母净利润分别同比增长15.4%和20.8%。净息差回升、存款规模扩大以及资产端增长进一步巩固了其盈利能力。同时，稳定的资产质量和较高的拨备覆盖率为未来业绩增长提供了坚实支撑。资本充足率保持在合理水平，有助于提升银行的抗风险能力。基于良好的财务表现和行业前景，公司维持“增持”评级，但需关注宏观经济和政策变化带来的潜在风险。

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