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宁波银行2024年三季度业绩点评：盈利增速与资产质量分析

核心观点：

• 宁波银行2024年前三季度归母净利润同比增长70%，营收增长74%，盈利增速显著回升。
• 利差保持稳定：第三季度净息差环比持平于1.81%，成本收入比降至33.4%，成本压降显著。
• 规模扩张强劲：生息资产同比增速20.3%，贷款结构优化，对公和零售贷款增长迅速。
• 资产质量趋稳：不良率保持0.76%，关注率略有上升，但不良生成率环比下降，总体风险可控。
• 估值与评级：维持“买入”评级，目标价2599元/股，对应PB估值10.0倍。

核心摘要：

2024年前三季度，宁波银行实现归母净利润同比增长70%，营收增长74%，盈利增速环比提升16个百分点，资产质量持续优化。

盈利方面，净息差维持稳定在1.81%，成本压降显著；资产扩张态势明显，特别是在对公及零售布局上；不良贷款率保持在0.76%，不良生成率逐步收窄。

估值与评级：维持“买入”建议，目标价2599元/股，当前股价蕴含潜在增值空间，估值吸引力持续增强。

报告来源：2024年10月28日，浙商证券研究所