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春风动力（603129）2024半年报点评：业绩符合预期，两轮表现强劲

核心数据

• 2024Q2营业收入同比增长232%，环比增长460%
• 归母净利润同比增长264%，环比增长554%

分析要点

业绩突出

1. 营收：Q2总收入4468亿元，全年预期接近1500亿元
2. 盈利：净利润高增长主要源于内外销双驱动及成本控制
3. 预测调整：上调2024-2026年净利润预期至119/154/193亿元，对应市盈率逐步降至13倍、10倍范围

业务亮点

两轮车业务强劲

• 2024H1两轮车销量同比增长566%
• 海外扩张加速，外销占比提升
• 深耕内销，产品结构优化

全地形车

• 销量稳健增长，持续优化库存
• 产品体系完善，单车收入稳步提升

电动两轮车

• 销售速度快，产品线覆盖高端市场
• 国际渠道布局完善，覆盖30多个国家和地区

风险因素

• 全球贸易环境不确定性
• 新车型市场表现持续性
• 运输成本与汇率波动风险