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浙商早班车 2013年7月15日 总结

核心内容

• 市场趋势：当前经济继续探底，建议投资者配置非周期行业如医药、消费，同时在市场中期趋势转差时应冲高减仓，耐心等待。
• 股票推荐：多因子模型最新一期排名前5的股票为华电国际、皖能电力、嘉宝集团、北辰实业、赤天化。同时，FVM模型换入了7只股票，包括湖南发展、东南网架、山河智能、经纬纺机、博威合金、孚日股份、天桥起重，建议重点关注。
• 浙商十大金股：包括兴业银行、荣盛发展、广汽集团、浙报传媒、长青股份、章源钨业、伟星新材、蓝科高新、青青稞酒、九牧王等，其中浙报传媒涨幅最大，达到98.08%。

主要观点

1. 量化研究与行业配置

• 市场中期趋势转差，建议投资者配置非周期行业，如医药、消费等。
• 高端产品存货过多占用资金的负面影响将逐步稀释，不碍整体周转。
• 当前PE估值较低，具有投资安全边际。

2. 普洛药业

• 2013年上半年净利润为8000万-8200万元，同比增长31%-36%。
• 二季度净利润为5715万-5915万元，同比增长35%-40%，环比加速。
• 公司下半年增长将加速，预计全年净利润增长超过60%。
• 公司预计2013-2015年净利润分别为2.3亿元、3.5亿元、4.7亿元，摊薄后EPS为0.28、0.43、0.58元，维持“增持”评级。

3. 浙江动态

3.1 浙江文化产业十年探索

• 2003年浙江被确定为文化体制改革综合试点省，十年间文化产业迅速发展。
• 2011年浙江文化产业增加值达1290.01亿元，同比增长22.1%，占GDP比重为4%，总量位居全国第6位。
• 2012年文化产业增加值预计达1600亿元。
• 多个文化产业项目如《昆塔：盒子总动员》、《秦时明月之龙腾万里》等取得良好市场反响。
• 政策支持与民营资本的活跃推动了浙江文化产业的快速发展。

3.2 温州工业恢复情况

• 温州上半年GDP同比增长预计达7.2%，较去年底回升0.5个百分点。
• 工业总产值、增加值和利润额在二季度开始由负转正，温和增长。
• 技改投资同比增长45.1%，是多年来难得一见的高数据。
• 固定资产投资增长快，增速位列全省第一，但投资质量和效益仍需关注。

关键信息

1. 指数表现

• 内盘指数：沪深300、上证指数、深证指数、中证流通、上证50均出现下跌。
• 外盘指数：道琼斯指数、恒生指数上涨，显示出一定的市场回暖迹象。

2. 股票表现

• 浙商十大金股：部分股票表现优异，如浙报传媒、广汽集团等，但也有部分股票如兴业银行、青青稞酒等出现下跌。
• 推荐股票池：包含浦发银行、华侨城A、华远地产、招商银行、金地集团等，涉及多个行业，主要关注非周期行业和市场趋势。

3. 个股分析

• 金地集团：上调2013年销售金额至431亿元，预计EPS分别为0.88元、1.08元、1.35元，当前PE估值仅8倍。
• 欣旺达：预计2013-2015年EPS分别为0.41、0.55、0.74元，PE分别为35、26、19倍。
• 神州泰岳：预计2013-2015年EPS分别为0.85、1.13、1.75元，PE分别为21、16、10倍。
• 卧龙电气：2013年上半年净利润同比增长140%，主要因盈利能力提升和大额营业外收入，预计2013年EPS为0.35元，维持“买入”评级。
• 神开股份：预计2013-2015年EPS分别为0.26、0.35、0.46元，PE分别为34、25、19倍，维持“增持”评级。

4. 市场趋势与择时

• 趋势趋同指标：当该指标超过0.8且剧烈下跌时，指数调整/下跌的概率较大。
• TCI数据：近5日TCI数据呈现波动，周三为52.94%。

总结

• 文化产业在浙江取得了显著发展，政策支持与市场活力推动了行业的增长。
• 温州工业在政策支持下逐步恢复，技改投资和固定资产投资增长显著。
• 个股表现分化，部分非周期行业股票表现良好，但市场整体仍面临一定风险。
• 投资者应关注非周期行业，合理配置资产，耐心等待市场趋势反转。