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银河资金观察总结

核心内容概览

本报告分析了2013年7月15日之前一周的市场资金流动情况，涵盖保证金余额、交易资金流动、基金发行、A股发行、限售股解禁、shibor利率以及货币投放（回笼）等多个方面，为投资者提供市场动态与资金流向的参考。

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一、全市场保证金余额测算

• 上周五保证金余额：约6057.61亿元，较前一交易日增加79.51亿元（+1.33%）。
• 上周保证金净转出：通过银证转账累计净转出131.79亿元。
• 保证金日均余额：5958.62亿元，环比增加68.39亿元（+1.16%）。
• 资金变化原因：市场反弹主要依赖存量资金；保证金余额增加源于开放式基金赎回和理财产品兑付。

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二、全市场保证金进出分析

• 净转出情况：全周保证金净转出131.79亿元，场外资金进入不积极。
• 资金流动特点：市场反弹依赖存量资金，未见明显增量资金进入。
• 资金来源：主要来自开放式基金的赎回和理财产品的兑付。

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三、沪深交易资金流动分析

• 全周净流出：沪深交易资金累计净流出67.93亿元，连续第十周净流出。
• 资金流向：上周三、周四为净流入，其余为净流出。
• 主力资金：主力资金流入15.9亿元。
• 中散户资金：中散户资金流出83.83亿元，占比超过全周净流出的大部分。

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四、基金发行分析

• 7月基金发行情况：共3只基金成立，发行份额合计39.71亿元。
  • 股票型：1只，3.25亿元；
  • 债券型：1只，34.25亿元；
  • 保本型：1只，2.21亿元。
• 发行趋势：债券类产品占据主导地位。
• 近半年发行数据：
  • 2013年1月至6月基金发行只数分别为20、22、43、24、35、28只；
  • 发行份额分别为583.6亿、546.05亿、920.54亿、409.97亿、641.78亿、397.05亿。

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五、A股发行统计分析

• 7月A股实际募集资金：121.21亿元。
  • 增发：8家，113.7亿元；
  • 配股：1家，7.51亿元。
• IPO情况：在IPO未开闸的情况下，A股资金募集仍以增发为主。
• 历史数据：
  • 2012年6月至11月首发IPO个数分别为15、20、12、12、1、0只；
  • 募集资金分别为160.1亿、85.39亿、115.6亿、63亿、60.05亿、0.3亿。

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六、限售股解禁统计

• 本周解禁情况：27家公司限售股解禁，解禁股数约2616.03亿股，解禁市值约6866.66亿元。
• 解禁峰值：农业银行解禁2585.92亿股，占7月全部解禁量的95.9%。
• 解禁时间：
  • 农业银行：7月16日；
  • 西南证券部：7月17日；
  • 巨星科技：7月15日。
• 市场影响：农业银行解禁股份由大股东持有，抛售可能性较低，对市场影响可能有限。

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七、上海银行间同业拆放利率（shibor）

• shibor全线下跌：与前一周五相比，隔夜shibor跌8基点至3.3%，1周shibor跌1.6基点至3.8%，1月shibor跌66.05基点至4.128%，一年shibor持平在4%。
• 市场趋势：短期利率在前一周显著下降后，上周基本趋稳，资金紧张局面有所缓解。
• shibor定义：shibor是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率，是单利、无担保、批发性利率。

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八、货币投放（回笼）统计

• 上周央行操作：公开市场实现零回笼，为第三周零操作。
• 本周到期量：1600亿元，为5周来新高，市场对央票重启预期增强。
• 流动性压力：随着月中财税缴款临近，短期流动性可能面临一定压力。

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关键信息总结

• 市场资金：全周保证金净转出，但日均余额微增，显示市场反弹依赖存量资金。
• 交易资金：沪深交易资金连续第十周净流出，主力资金流入有限。
• 基金发行：债券型基金发行占主导，显示市场偏好稳健产品。
• A股发行：增发为主要资金募集方式，IPO暂停背景下资金流入有限。
• 限售股解禁：农业银行解禁规模巨大，但影响可能较小。
• shibor利率：短期利率趋稳，资金紧张缓解。
• 货币市场：央行维持零操作，市场流动性压力可能上升。

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