20130715-东兴证券-东兴晨报_15页_603kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档总结了2013年7月15日的市场分析，涵盖宏观经济、股市表现、外汇市场、大宗商品价格、公司动态及行业评级等多方面内容，旨在为投资者提供全面的市场洞察与策略建议。

宏观策略

1. 存款规模同比少增，M2增速明显回落

事件：6月末，M2同比增长14.0%，比上月末低1.8个百分点；M1同比增长9.1%，比上月末低2.2个百分点。
原因：存款同比少增1.26万亿元，是M2增速放缓的主要原因。
市场情况：上半年社会融资规模超过10万亿元，融资结构更趋优化，主要体现在：
- 人民币贷款增长平稳，但占比降至历史最低。
- 企业债券净融资创历史新高，直接融资比重上升。
- 实体经济通过表外融资获得明显增长。

2. 第五轮中美战略与经济对话

经济政策：中美双方承诺推进利率和汇率市场化，增强汇率灵活性，避免货币竞争性贬值。
贸易与投资：强调开放和公平的贸易投资关系，推动中国市场经济地位的承认。
国际合作：在G20和APEC框架下加强协调与合作，推动全球经济合作。
金融稳定：支持金融稳定和改革，强调强劲金融系统对可持续增长的重要性。
网络安全：首次将网络安全纳入中美经济对话议题，推动建立国际规则。

市场综述

国内市场

A股：本周累计上涨1.61%，连涨两周；上证综指2039.49点，跌幅1.62%；深证成指8012.84点，跌幅2.10%。
B股：上证B指累计上涨5.43%，收复周一大跌失地；深证B指周五下跌1.17%，但整周上涨。
港股：恒生指数累计上涨2.03%；国企指数累计上涨2.44%。

国际市场

美股：标普500指数本周表现最佳，涨幅0.31%；道琼斯指数涨幅0.02%；纳斯达克指数涨幅0.61%。
欧洲股市：泛欧绩优股FTSEurofirst300指数周涨幅2.7%；葡萄牙股市下跌2.3%。
亚太股市：日经指数连升四周，涨幅1.37%；韩国综合指数小幅下跌。

财经快讯

工行跨境人民币业务量增长：上半年跨境人民币业务量增长40%，达万亿元以上。
国务院加快棚户区改造：明确五年内改造城市棚户区800万户，2013年改造232万户。
德意志银行下调GDP预测：将2013年下半年GDP增长预测下调至7.5%，全年预测为7.6%。
证监会支持公司回购与发行优先股：鼓励公司回购股份，同时发行优先股。
人民币中间价：本周美元兑人民币中间价下跌159个基点，收于6.1631元。
A股T+0交易：证监会表示T+0交易不存在法律障碍，将深入研究。

重点报告

大宗商品价格

NYMEX原油：收盘价104.60美元/桶，跌幅1.48%。
COMEX黄金：收盘价1280.00美元/盎司，涨幅0.09%。
LME铜现货：收盘价6922.50美元/吨，跌幅1.04%。
LME铝现货：收盘价1790.00美元/吨，跌幅0.58%。
BDI指数：1149.00点，涨幅0.88%。

A-H股溢价

A股/H股比值：多数公司A股相对H股溢价较高，如中国石化（0.83）、青岛啤酒（0.71）、中国神华（0.79）等。
部分公司A股表现优于H股：如中国中铁（0.69）、ST科龙（1.69）等。

公司动态

新安股份收购宏达新材：新安股份收购宏达新材有机硅单体产能，预示有机硅上游整合开始。
行业观点：
- 有机硅上游产能过剩，未来去产能进程将加速。
- 行业成本下降，部分企业关停装置，DMC和下游产品价格小幅上涨。
- 下游硅橡胶、硅油等产品需求增长，盈利前景良好。
- 建议关注硅宝科技和新安股份。

行业评级

关注日期	板块	代码	公司名称	评级	调整	EPS(2013E)	EPS(2014E)	EPS(2015E)	PE(2013E)	PE(2014E)	PE(2015E)
2013-06-18	机械	300159	新研股份	强烈推荐	首次	0.60	0.78	0.95	29	23	19
2013-06-18	农业	002567	唐人神	推荐	维持	0.51	0.68	-	19	14	-
2013-06-19	机械	300101	国腾电子	强烈推荐	维持	0.38	0.57	0.74	46.65	30.97	23.75
2013-06-19	基础化工	002469	三维工程	推荐	维持	0.49	0.66	0.88	35.43	26.48	19.86
2013-06-19	中小市值	300246	宝莱特	强烈推荐	首次	0.34	0.46	0.59	37	28	21
2013-06-20	TMT	300079	数码视讯	强烈推荐	维持	1.03	1.03	1.03	21.14	21.14	21.14
2013-06-23	家电	002614	蒙发利	推荐	维持	0.44	0.55	-	37	30	-
2013-06-24	风电	002009	天奇股份	推荐	维持	0.65	0.91	-	13.10	9.34	-
2013-06-26	机械	000816	江淮动力	强烈推荐	首次	0.29	0.34	0.38	13.09	11.12	10.04
2013-06-27	农林牧渔	002385	大北农	强烈推荐	维持	0.75	1.02	-	14.09	10.31	-
2013-07-01	有色金属	600547	山东黄金	中性	维持	1.113	0.942	0.744	25.85	30.53	38.65
2013-07-03	基础化工	002648	卫星石化	推荐	维持	1.04	1.76	2.27	21.40	12.61	9.77
2013-07-04	机械	002689	博林特	推荐	首次	0.39	0.50	0.62	12	9	8
2013-07-04	机械	300210	森远股份	强烈推荐	维持	0.83	1.12	1.56	24	17	12
2013-07-08	房地产	002146	荣盛发展	强烈推荐	维持	1.51	2.20	2.62	9.93	6.83	5.71
2013-07-08	房地产	002146	首开股份	推荐	维持	0.75	0.97	1.21	7.7	5.9	4.7
2013-07-12	化工	601058	赛轮股份	强烈推荐	维持	0.55	0.93	-	14.6	8.6	-
2013-07-12	化工	002140	华东科技	强烈推荐	维持	0.92	1.26	-	25	18	-
2013-07-12	化工	601117	中国化学	强烈推荐	维持	0.84	1.10	-	12	9	-
2013-07-12	纺织服装	002293	罗莱家纺	推荐	维持	1.4	1.74	2.01	11	9	8
2013-07-12	纺织服装	002397	梦洁家纺	推荐	维持	0.45	0.52	0.62	22	19	16

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行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：公司股价涨幅高于市场基准指数15%以上；
- 推荐：公司股价涨幅在5%至15%之间；
- 中性：公司股价涨幅在-5%至5%之间；
- 回避：公司股价跌幅高于市场基准指数5%以上。
行业投资评级：
- 看好：行业指数涨幅高于市场基准指数5%以上；
- 中性：行业指数涨幅在-5%至5%之间；
- 看淡：行业指数跌幅高于市场基准指数5%以上。
基准指数：沪深300指数。