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7月加息符合预期，美国三大股指全线收涨

核心内容概览

2022年7月28日，浙商期货研究中心发布的报告指出，7月27日美联储加息75个基点至2.25%-2.50%区间，符合市场预期。此次加息使6-7月累计加息达到150个基点，为1980年代初以来最大幅度。尽管加息对市场情绪有所压制，但美国三大股指仍全线收涨，科技股表现尤为强劲。同时，国内经济数据及政策动态也对市场产生影响，显示经济逐步恢复，政策支持持续增强。

主要观点

美国市场表现

• 股市上涨：美国三大股指（道指、标普500、纳指）均上涨，其中纳指涨幅最大，达4.06%。
• 科技股领涨：科技板块表现突出，微软、赛富时、谷歌、特斯拉等公司涨幅均超过5%。
• 中概股上涨：尚乘数科、汉广厦房地产等中概股涨幅显著，分别达36.07%和26.13%。
• 加息预期落空：美联储加息75个基点，符合市场预期，但未给出9月是否继续加息的具体指引。

债市反应

• 美债收益率多数下跌：3月、2年、3年、5年期美债收益率均下跌，10年期收益率微跌，30年期收益率小幅上涨。
• FOMC政策表态：美联储表示将继续加息以控制通胀，但未来是否放慢加息步伐将视数据而定。

国内经济与政策动态

• 工业企业利润回升：中国上半年规模以上工业企业利润总额同比增长1%，6月利润由降转升，显示经济复苏迹象。
• 电力需求增长：7月电力消费和负荷增长较快，预计“七下八上”期间用电负荷将继续攀升。
• 智能建造试点启动：住建部征集部分城市开展智能建造试点，推动建筑业数字化转型。
• 充电设施快速扩张：截至6月，我国电动汽车充电设施累计建成392万台，预计2025年可满足2000万辆电动汽车的充电需求。
• 互联网行业稳健增长：上半年互联网业务收入保持正增长，利润总额降幅收窄，研发费用增速稳中有落。

关键信息

美国市场

• 美联储加息75个基点，基准利率升至2.25%-2.50%。
• 美国三大股指全线收涨，纳指涨幅最大。
• 科技股和中概股表现强劲，市场情绪有所回升。
• 美联储主席鲍威尔强调，未来是否加息将视数据而定，不排除在某个时间点放慢加息节奏。

国内市场

• 中国上半年工业企业利润总额同比增长1%，6月利润由降转升。
• 电力消费和负荷快速增长，预计7月下旬至8月上旬用电负荷将继续攀升。
• 智能建造试点启动，推动建筑业向数字化、智能化转型。
• 电动汽车充电设施快速扩张，截至6月已建成全球最大规模的充电网络。
• 互联网行业收入保持增长，利润降幅收窄，研发费用增速稳中有落。

今日提示

• 02:00 美联储FOMC公布利率决议及政策声明
• 17:00 欧元区7月消费者信心指数终值
• 17:00 欧元区7月经济景气指数
• 20:00 德国7月CPI年率初值
• 20:30 美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值
• 20:30 美国截至7月23日当周初请失业金人数
• 20:30 美国第二季度实际GDP年化季率初值

市场要点总结

图表说明

• 图1：国债收益率历史走势（来源：Wind，浙商期货研究中心）
• 图2：国债收益率曲线和每日变动（来源：Wind，浙商期货研究中心）