20210719-美尔雅期货-铁矿石期权周报_矿价偏强震荡_期权隐波下降_13页_1mb

铁矿石期权周报总结（20210719）

核心内容

本周铁矿石期权市场整体呈现偏强震荡态势，标的行情与期权行情均有明显变化。报告指出，港口库存累库幅度加快，各环节库存均有不同程度上升，而下游成材库存及需求表现较弱。同时，港口到货量上升，外矿发运下降，导致矿价在震荡中维持偏强走势。期权市场方面，隐含波动率下降，建议投资者持有卖出看跌期权策略。

主要观点

• 矿价走势：铁矿石价格偏强震荡，普氏62%指数周线收于221.1美元/吨，环比上涨2.12%；DCE铁矿石指数周线收于1166元/吨，环比上涨7.8%。
• 期权市场表现：
  • 总成交量上升17%，达到478,033手；
  • 总持仓量下降8%，为266,414手；
  • I2109系列期权成交量环比增加23%，持仓量环比减少2%，PCR值微升至2.43；
  • 主连短期历史波动率微升，但主力合约系列隐含波动率下降，最新值为40.4%。
• 波动率分析：
  • 当前铁矿石主连短期历史波动率（10日HV）为39%，略高于均值；
  • 波动率锥显示，短期波动率低于长期波动率，表明市场预期趋于稳定。
• 策略建议：鉴于矿价偏强震荡和期权隐波下降，建议投资者持有卖出看跌期权策略。

关键信息

• 数据来源：本报告基于公开资料，数据为单边计算。
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      • 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室，电话：020-83888366；
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      • 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座，电话：0571-86623280；
      • 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室，电话：15026938653；
      • 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室，电话：13567133673；
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  • 产业研究中心公众号：meyqhyjy。

附图说明

• 图1：铁矿石期现指数走势；
• 图2：铁矿石期权总成交量及PCR走势；
• 图3：铁矿石期权总持仓量及PCR走势；
• 图4：I2109期权成交量及PCR走势；
• 图5：I2109期权持仓量及PCR走势；
• 图6：历史波动率走势（3个月数据）；
• 图7：隐含波动率（%）；
• 图8：铁矿主连波动率锥。

总结

本周铁矿石市场呈现偏强震荡格局，期权市场成交量上升，持仓量下降，隐含波动率下降，PCR值微升。市场整体预期趋于平稳，建议投资者关注卖出看跌期权策略。公司分支机构遍布全国，提供详细的联系方式与地址，便于投资者进一步咨询与合作。