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电子行业周报总结（2014年第3期）

核心内容概览

2014年2月7日发布的电子行业周报，涵盖了消费电子、显示器件、LED及其他领域的市场动态与行业分析，重点围绕联想收购摩托罗拉移动、全球智能手机市场增长、中国面板设备投资趋势、LED产业整合以及主要上市公司的经营情况展开。

主要观点与关键信息

1. 一周市场表现

• 市场整体表现：受外围市场下跌和中国PMI指数回落影响，沪深两市震荡回落，上证综指下跌1.04%，深成指大跌3.60%，创业板指数小幅上涨0.78%。
• 电子板块表现：电子板块下跌2.00%，跌幅居前。跌幅较大的个股包括茂硕电源（-13.20%）、长方照明（-12.90%）、英唐智控（-12.01%）等；涨幅较大的包括东软载波（15.40%）、卓翼科技（14.39%）、欧比特（13.41%）等。

2. 消费电子要闻

2.1.1 联想收购摩托罗拉移动

• 交易详情：联想以29.1亿美元收购摩托罗拉移动业务，包括3500名员工、2000项专利、品牌和商标。
• 支付方式：14.1亿美元现金及股票支付，剩余15亿美元以三年期本票支付。
• 影响分析：
  • 对谷歌：保留专利库，专注安卓生态优化。
  • 对联想：增强手机和平板业务，有望成为全球第三大智能手机厂商；获取摩托罗拉品牌和渠道，拓展北美市场。
  • 建议关注联想供应链厂商如欣旺达、长盈精密、卓翼科技。

2.1.2 全球智能手机出货增长

• 预计增长：2014年全球智能手机出货量预计增长25%，从9.6亿台增至12亿台。
• 市场结构变化：中低端产品需求增长，成为主要增长动力；智能机渗透率将从38%降至24%，平板电脑渗透率从63%降至26%。

2.1.3 苹果或放弃iPhone 5c

• 原因分析：iPhone 5c售价过高，销量惨淡，苹果考虑停止生产。
• 市场反应：部分商家自行调低售价，但整体表现不佳。

2.1.4 大陆白牌平板出货增长放缓

• 出货预测：2014年大陆白牌平板出货年增率将低于15%。
• 市场影响：品牌平板价格竞争加剧，同时受新兴市场货币贬值影响，利润空间压缩。

2.1.5 笔记本电脑出货目标下调

• 市场趋势：2014年主要笔记本电脑品牌厂商出货目标下降，预计总出货量1.34亿台。
• 分析：受新产品延迟、消费者需求减弱影响；OEM和ODM资源将向Windows和Android产品倾斜；三星出货减少可能促使惠普、联想、华硕抢占欧洲市场。

3. 显示器件动态

3.1 中国面板设备支出占全球7成以上

• 趋势分析：2010年中国面板设备支出占全球20%，预计到2014~2015年将超过70%。
• 产能扩张：京东方、华星光电、南京熊猫等国内厂商持续扩产；日韩台厂商因面板关税问题逐步将产线迁往大陆。
• 产业链影响：对配套原材料需求激增，建议关注东旭光电和*ST彩虹。

3.2 液晶面板2月报价续跌

• 价格走势：电视面板平均价格小跌1美元，NB和显示器面板报价持平或微跌。
• 市场展望：面板厂本季出货预期衰退10%以上；部分厂商将调整产品组合以应对市场变化。

3.3 松下减缓OLED研发，锁定LED智能电视

• 战略调整：松下停止等离子电视生产，放缓OLED电视研发，转向LED智能电视。
• 产品亮点：VIERALife+Screen系列LED电视支持4K、UHD、面部识别、语音识别等技术。
• 市场定位：以高品质液晶电视树立品牌权威，逐步渗透中低端市场。

3.4 苹果启动蓝宝石基板厂生产

• 传闻内容：苹果计划在亚利桑那州蓝宝石基板厂生产重要次组件，可能用于iPhone或iWatch。
• 行业影响：蓝宝石基板技术可能成为高端显示设备的新趋势。

4. LED行业动态

4.1 福建LED灯出口增长显著

• 出口数据：2013年福建LED灯出口额达8.72亿美元，同比增长125.3%。
• 市场驱动：全球淘汰白炽灯计划带动需求；闽企通过技术升级和合作提升竞争力。

4.2 高亮工程投影机威胁LED屏市场

• 技术对比：工程投影机在舞台表现上更具创意，但亮度不及LED屏。
• 问题与挑战：
  • 需要专业调试人员；
  • 成本较高，租赁商投入产出不划算；
  • 运输与安装不如LED屏便捷。
• 行业展望：LED屏需警惕投影机带来的竞争，但双方各有优劣。

4.3 LED整并潮来袭，台湾二线厂成焦点

• 行业整合：LED产业持续整合，台湾二线厂如新世纪、光磊等成为观察对象。
• 市场策略：二线厂专注利基市场，如高功率照明，避开与一线大厂正面竞争。
• 供应链趋势：国际照明厂商将订单下给中国大陆封装厂，推动行业进一步整合。

5. 其他行业动态

5.1 联发科手机芯片出货增长

• 出货预测：2014年联发科手机芯片出货预计达3亿套，同比增长36%。
• 产品结构：LTE芯片占比约5%，WCDMA占45-50%，TD占25-30%，EDGE占20%。
• 市场分布：外销占比3-4成，其余6-7成集中于中国大陆市场。

5.2 台积电领跑芯片代工市场

• 市场份额：台积电市占率升至46%，远超格罗方德。
• 市场表现：2013年台积电营收198.5亿美元，是格罗方德的4.6倍以上。
• 行业趋势：先进制程投资推动大者恒大，预计2017年芯片代工将占全球半导体市场20%。

6. 上市公司重要资讯

• 京东方：2013年业绩上修至22.5-23.5亿元，同比增长772%-810%。
• 士兰微：净利润预增500%-550%，受益于LED照明电源驱动电路等新品。
• 华东科技：非公开发行募资105亿元用于8.5代线建设。
• 南洋科技：收购宁波东旭成新材料80%股权，总交易金额6.4亿元。
• 福日电子：净利润预增90%-140%，受益于减持华映科技股份。
• 长信科技：控股股东计划减持不超过5.83%股份。
• 东晶电子：非公开发行募资3亿元补充流动资金。
• 星星科技：下调2013年业绩，净利润亏损1.42亿-1.47亿元，同比下降1950%-2015%。

7. 投资评级说明

• 行业评级：

  • A--：行业指数收益率强于中证800指数5%以上；
  • B-：同步大市，指数波动在-5%~5%；
  • C---：弱于大市，指数收益率低于-5%；
  • N--：未评级。

• 公司评级：

  • 买入：涨幅超过15%；
  • 持有：涨幅5%-15%；
  • 中性：涨幅-5%~5%；
  • 卖出：跌幅超过-5%；
  • 未评级：因覆盖或停牌无法评级。

8. 风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎；
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性；
• 报告建议与推测仅反映发布当日判断，不构成买卖依据；
• 报告内容不得擅自修改或删节，需注明出处。