20241016-交银国际证券-医药行业周报_第十批药品国采报量在即_板块波动中关注创新和消费属性标的_9页_502kb

第十批药品国采报量发布与市场回顾

10月15日，第十批药品国采需求量目录正式发布。该批次共涵盖263个规格、62个品种，上报工作将于18日至28日进行，11月1日前完成各省审核。此次国采的最大特征是：

• 进入围门槛提高至7家（7+0格局）
• 注射剂比例创历史新高（占35个品种，占比约56%）
• 大品种数量明显减少（最高价仅30亿元级别）。

同时，多省联动带量采购启动：

• 十五省联盟针对第五批未过评药品开展集中采购；
• 甘肃第六批集采涵盖333个品种；
• 三明联盟新增药品及耗材信息采集要求。

市场波动与投资策略

香港医药股本周普遍跌幅显著，恒生医疗保健指数下跌75%，子行业如生物医药等领域受政策压力影响尤甚。

投资建议：

• 短期关注估值处于历史底部的创新药企，如先声药业、和黄医药、康诺亚等。
• 弹性标的包括医疗服务和具有消费属性的医美公司。
• 中小市值公司若流动性改善，可能存在显著反弹机会。

政策亮点与企业动态

1. 地方政策支持：

   • 广东推出38条举措推动生物医药产业升级。
   • 浙江将符合条件的创新医药技术纳入DRG激励范围。

2. 研发进展：

   • 康方生物完成约1942亿港元融资，加速全球临床开发。
   • 恒瑞医药PD-1联合疗法在美国获受理，同类首创药物研发持续推进。

分析师言论指出，10月医药板块震荡与估值修复空间并存，政策导向明确，维持对创新技术与具有产品优势公司的看好。