20240731-中国银河-百润股份-002568.SZ-2024年中报业绩点评_现有业务有韧性_未来发展有看点_4页_310kb

我们报告了百润股份2024年中报的业绩，公司上半年收入下滑14%，净利润下降84%，其中国内二季度收入和利润实现环比稳定。业绩下降主要受去年高基数影响，亮点在于核心产品强爽持平区间稳步，同时预调鸡尾酒收入连续四个季度稳定在71-72亿元区间，说明产品消费韧性较强。公司持续在产品更新、品牌推广方面发力，不断提升产品零售渠道覆盖，加快在餐饮等新场景建立消费新模式。展望下半年，经过前期消化高基数，预调鸡尾酒收入有望实现正增长，公司推出全新包装和产品，加大营销力度，未来逐步兑现产品渗透弹性。同时，威士忌项目投入逐步推进，加强渠道和消费者沟通，原料灌装期即将结束，提前布局新业务产能释放和未来市场拓展。维持“推荐”评级，调整2024-2026年净利润预测，预期下半年保持稳健表现。