20180803-财通证券-行业比较·景气跟踪_高炉开工率下滑_水泥价格回落_22页_1mb

行业比较·景气跟踪总结（2018年08月03日）

核心内容概览

本报告对2018年8月3日各行业的景气度进行了跟踪分析，涵盖上游材料、中游材料与制造业、下游消费品以及TMT类行业。报告指出，部分行业价格出现上涨或稳定，而另一些行业则面临价格回落或产量下降的压力。整体来看，行业表现分化，需关注各细分领域的动态变化。

上游材料

主要观点

• 煤炭：动力煤价格连续下跌，焦煤价格稳定，六大发电集团煤炭库存上升。
• 有色金属：工业金属价格整体下跌，但电解锰价格持续上涨。
• 石油化工：天然气价格小幅上升，国际原油价格回落。

关键信息

• 动力煤：秦皇岛动力煤（Q5500）价格下跌至580元/吨，大同动力煤（Q6000）价格为505元/吨。
• 焦煤：太原古交焦煤坑口价稳定在920元/吨。
• 工业金属：LME铜、铝、锌、铅价格均下跌，电解锰价格小幅上涨。
• 天然气：NYMEX天然气期货价格上升至2.82美元/百万英热单位。
• 煤炭库存：6大发电集团煤炭库存可用天数为18.20天，较7月27日上升。

中游材料与制造业

主要观点

• 基础化工：化学纤维类价格持续大幅上涨，部分化学制品价格也出现上涨。
• 电力：六大发电集团日均耗煤量回升。
• 钢铁：高炉开工率回落，螺纹钢期货价格小幅回升。
• 建材：部分地区水泥价格下滑，6月水泥产量同比下跌。
• 工程机械：6月主要企业工程机械销量同比增速保持坚挺，但重卡销量增速放缓。
• 交通运输：BDI指数持续回升，7月物流景气指数回落。
• 房地产：6月新开工、施工、销售数据仍佳，但竣工数据持续下滑。

关键信息

• 化学纤维：对二甲苯、乙二醇、聚酯切片价格均上涨。
• 电力：6大发电集团日均耗煤量为84.33万吨，较上周上升1.21%。
• 钢铁：高炉开工率下滑至66.99%，唐山钢厂开工率为53.66%。
• 水泥：华东、西北地区水泥价格下滑，6月水泥产量同比下跌9.4%。
• 工程机械：6月销量同比增长35.48%，重卡销量同比增速放缓至2.65%。
• 交通运输：BDI指数收于1756，物流景气指数下降至50.9。
• 房地产：6月新开工、施工、销售面积累计同比分别为11.8%、2.50%、3.3%，竣工面积累计同比为-10.6%。

下游消费品

主要观点

• 农产品：猪肉价格上涨，鸡肉价格下跌，鸡苗价格上涨，蔬菜价格持续上涨。
• 白酒：高端白酒价格保持稳定。
• 家电：空调产量同比增速放缓，电冰箱、洗衣机产量同比负增长。
• 汽车：6月汽车销量同比增速下降，新能源汽车销量同比增长显著。
• 商贸零售&餐饮旅游：6月社会消费同比增速回升明显。

关键信息

• 猪肉：平均批发价为18.18元/公斤，生猪存栏和能繁母猪数量持续下降。
• 白酒：53度飞天茅台终端价格稳定在1499元。
• 家电：空调产量同比增速为12.1%，电冰箱和洗衣机产量同比分别为-3.6%和-3.9%。
• 汽车：6月汽车销量227.4万辆，新能源汽车销量8.4万辆，同比增长42.37%。
• 商贸零售：6月社会消费品零售总额同比增长9%，餐饮收入增长10.1%。

TMT类

主要观点

• 传媒：上周观影人数和票房较前期大幅回升。
• 电子：6月日本半导体制造设备出货额同比增长放缓，代表DRAM价格的DXI指数回落。

关键信息

• 电影票房：上周票房收入达17.0亿元，观影人数回升。
• 半导体设备：日本6月半导体制造设备出货额同比增长16.89%，DXI指数回落。
• 电子产品：全球笔记本、平板电脑出货量增长放缓，智能手机出货量同比减少。

风险提示

• 宏观经济变动风险：经济波动可能影响行业表现。
• 政策风险：政策调整可能对部分行业产生影响。
• 海外不确定风险：国际形势变化可能对相关行业造成扰动。

行业评级与公司评级

• 行业评级：

  • 增持：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 减持：行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间。
  • 中性：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间。
  • 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。

数据来源与免责声明

• 数据来源：WIND、财通证券研究所。
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