行业比较·景气跟踪：农产品价格普涨，高炉开工率略有回升-20180908-财通证券-21页-1mb

行业比较·景气跟踪总结（2018年09月08日）

核心内容概览

本报告对2018年9月8日各行业的景气度进行了跟踪分析，涵盖上游材料、中游材料与制造业、下游消费品及TMT类行业。整体来看，部分行业价格有所回升，部分则出现回落或负增长，市场情绪和政策环境也对行业表现产生影响。

上游材料

主要观点

• 煤炭：动力煤、焦煤价格稳定，六大发电集团煤炭库存继续回升，可用天数增至22.13天。
• 有色金属：工业金属（铜、锌、铝、铅）价格全部回落，黄金价格趋稳，钴价企稳。
• 石油化工：国际原油价格继续上涨，天然气期货价格下跌。

关键信息

• 动力煤价格稳定，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价为580元/吨，大同动力煤（Q6000）车板价为480元/吨。
• 焦煤坑口价稳定在920元/吨。
• LME工业金属期货价格回落，COMEX黄金价格稳定，钴价回升，电解锰价格下跌。
• 布伦特原油期货结算价为76.8美元/桶，WTI原油期货结算价为67.8美元/桶，天然气期货价格下跌至2.78美元/百万英热单位。

中游材料与制造业

主要观点

• 基础化工：化纤原材料价格涨跌不一，维生素A、E价格全线下跌，尿素、纯碱价格上涨，甲醇价格回升，二氯甲烷价格回落。
• 电力：六大发电集团日均耗煤量有所回升。
• 钢铁：螺纹钢价格上涨，全国高炉开工率企稳，唐山钢厂高炉开工率明显回升。
• 建材：华东、中南、西南地区水泥价格上涨，玻璃价格上涨。
• 工程机械：7月主要企业工程机械销量同比增速坚挺，但重卡销量明显下降。
• 交通运输：BDI指数下跌，铁路货运量同比增长，但物流景气指数回落。
• 房地产：7月新开工、施工、销售数据同比增速加深，房价同比涨幅小幅回落，环比出现跌幅。

关键信息

• 水泥价格在华东、西南、中南地区回升，西北地区价格下滑。
• 螺纹钢期货结算价为4777元/吨，较上周上涨。
• 7月重卡销量同比下降9.88%，主要企业工程机械销量同比增长34.33%。
• 7月物流景气指数业务总量指数降至50.7，新订单指数降至49.9。
• 7月房地产新开工和销售面积增长，但竣工面积同比大幅下降。

下游消费品

主要观点

• 白酒：52度五粮液一号店、京东价格下滑，白酒产量同比大幅下降。
• 家电：7月家电产量同比增速明显放缓。
• 汽车：7月汽车销量同比负增长，新能源汽车销量同比增长50%。
• 农林渔牧：农产品价格普涨，尤其是猪肉、鸡肉、蔬菜生鲜价格上升。
• 商贸零售&餐饮旅游：7月社会消费同比增速放缓。

关键信息

• 52度五粮液京东及一号店价格分别为1018元。
• 空调、冰箱、洗衣机产量同比增速分别为3.8%、-7.3%、-3.6%。
• 7月汽车销量为188.9万辆，同比下跌4%。
• 7月新能源汽车销量达8.4万辆，同比增长50%。
• 猪肉平均批发价为19.76元/公斤，鸡肉、鸡苗价格均上涨。
• 蔬菜生鲜价格指数为128.39，较上周上涨。
• 社会消费品零售总额同比增速为8.8%，增速下降0.2个百分点。

TMT类

主要观点

• 传媒：上周观影情绪降温明显，电影票房收入下降。
• 电子：代表DRAM价格的DXI指数本周有所回升。

关键信息

• 上周观影人数为3296万人次，票房收入为11.7亿元。
• DXI指数9月7日收于27024，较上周回升。
• 全球笔记本、平板电脑出货量同比变动不一，智能手机出货量同比减少。

风险提示

• 宏观经济变动风险：可能影响整体市场表现。
• 政策风险：政策调整可能对行业产生影响。
• 海外不确定风险：国际局势和海外市场波动可能扰动行业表现。

图表目录（摘要）

• 图1：秦皇岛动力煤价格
• 图2：大同动力煤和古交焦煤价格
• 图3：煤炭产量变化
• 图4：6大发电集团煤炭库存变化
• 图5：LME工业金属期货价格
• 图6：COMEX黄金价格
• 图7：钴和锰价格
• 图8：原油连续结算价
• 图9：天然气期货价格
• 图10：涤纶原材料价格
• 图11：维生素系列价格
• 图12：尿素、纯碱价格
• 图13：甲醇期货价格
• 图14：二氯甲烷价格
• 图15：6大发电集团日均耗煤量移动平均
• 图16：6大发电集团日均耗煤量
• 图17：钢铁产量
• 图18：钢材价格指数
• 图19：螺纹钢现货及期货价
• 图20：主要钢材品种库存
• 图21：全国高炉开工率
• 图22：唐山钢厂产能利用情况
• 图23：水泥价格
• 图24：水泥产量
• 图25：浮法玻璃价格
• 图26：平板玻璃产量
• 图27：工程机械同比增速
• 图28：重卡同比增速
• 图29：铁路货运量
• 图30：铁路客运量同比
• 图31：BDI指数
• 图32：港口景气指数及吞吐量
• 图33：民航客运量
• 图34：主要机场旅客吞吐量
• 图35：民航正班客座率
• 图36：物流景气指数
• 图37：70个大中城市住宅价格指数同比
• 图38：70个大中城市住宅价格指数环比
• 图39：房屋新开工、施工、竣工和销售累计同比
• 图40：53度飞天茅台价格
• 图41：52度五粮液价格
• 图42：空调、冰箱、洗衣机产量同比增速
• 图43：空调、冰箱、洗衣机产量累计同比增速
• 图44：汽车销量
• 图45：新能源汽车销售情况
• 图46：猪肉价格
• 图47：生猪及能繁母猪存栏
• 图48：猪粮比及二元能繁母猪价格
• 图49：鸡肉鸡苗价格
• 图50：蔬菜生鲜价格指数
• 图51：社会消费品零售总额同比增速
• 图52：社会消费品零售总额累计同比增速
• 图53：电影观影人次及票房收入
• 图54：半导体制造商出货额
• 图55：DXI指数
• 图56：全球笔记本、平板电脑出货量
• 图57：全球手机出货量

行业评级

• 增持：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 中性：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%。