20180403-联讯证券-_联讯传媒周报_关注护城河深厚_估值具性价比之标的_12页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

2018年4月3日发布的联讯传媒周报，主要分析了传媒板块的市场表现、行业动态及投资建议，强调了头部企业具备更强的护城河和估值吸引力。

主要观点

• 市场情绪与基本面：传媒板块自2015年以来持续低迷，但随着投资者逐渐成熟，市场情绪有望反转，板块进入增长周期。
• 投资思路：在风格转换之际，建议投资者关注各子板块的头部标的，如影视、游戏等领域的优质企业。
• 估值优势：头部标的的市盈率大多处于15倍至25倍之间，PEG已降至1.0以下，具备投资性价比。

关键信息

一周行情回顾

• 板块表现：申万传媒指数上涨4.91%，表现优于沪深300指数（-0.16%）。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：立思辰（+22.93%）、光一科技（+20.03%）、三夫户外（+19.75%）、龙韵股份（+19.53%）、星辉娱乐（+17.53%）。
  • 跌幅前五：强生控股（-10.02%）、滨海能源（-6.45%）、雏鹰农牧（-5.38%）、分众传媒（-4.87%）、天舟文化（-4.85%）。

电影行情

• 周票房：2018年第13周（03.26-04.01）内地电影市场周票房为82,748万元，环比下降11%。
• 票房冠军：《头号玩家》以3.88亿元票房位居榜首，市场份额占比达47%。
• 院线表现：万达院线、大地院线和联合电影票房收入排名前三。

电视剧行情

• 收视率TOP10：《好久不见》（上海东方卫视、北京卫视）、《养母的花样年华》（山东卫视、天津卫视）、《南方有乔木》（江苏卫视、浙江卫视）等表现良好。

游戏行情

• 网页游戏开服排行：《太极崛起》（305组）、《蓝月传奇》（280组）、《传奇世界》（232组）位列前三。
• ios平台下载排行：《抖音》、《绝地求生》、《消除者联盟》为免费榜前三；《王者荣耀》、《QQ飞车》、《梦幻西游》为畅销榜前三。
• 安卓平台下载排行：各平台均有不同的热门游戏，如《消除者联盟》、《王者荣耀》、《荒野行动》等。

行业要闻

• 4月影市趋势：近30部新片集结，4月影市将以文艺爱情类影片为主。

公司重要公告

• 力盛赛车：发布2017年度财务决算报告，净利润同比增长28.66%；宣布利润分配及转增股本计划。
• 华闻传媒：拟购买麦游互动科技有限公司股权，但存在盈利风险。
• 快乐购：与湖南广电共同向马栏山文创投增资40,000万元。

投资建议

• 重申投资观点：建议关注护城河深厚、管理层诚信度高且估值具吸引力的头部企业。
• 重点公司：
  • 光线传媒：增持，2018年预计EPS为0.44元，PE为30.23倍。
  • 华策影视：买入，2018年预计EPS为0.44元，PE为29.29倍。
  • 慈文传媒：买入，2018年预计EPS为0.62元，PE为19.51倍。
  • 唐德影视：买入，2018年预计EPS为1.17元，PE为17.77倍。
  • 鹿港文化：买入，2018年预计EPS为0.41元，PE为15.83倍。
  • 骅威文化：买入，2018年预计EPS为0.50元，PE为14.99倍。
  • 中南文化：买入，2018年预计EPS为0.78元，PE为16.09倍。

风险提示

• 市场竞争激烈：行业竞争加剧可能影响盈利。
• 政策风险：政策变化可能对传媒行业造成不确定性。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对大盘涨幅大于10%）、增持（相对大盘涨幅在5%～10%之间）、持有（相对大盘涨幅在-5%～5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。
• 行业投资评级：增持（行业回报高于基准5%以上）、中性（行业回报介于-5%～5%之间）、减持（行业回报低于基准5%以下）。

免责声明

• 本报告基于公开信息，不保证数据准确性。
• 投资者应独立判断，谨慎决策，不构成买卖建议。

联系方式

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