20180521-联讯证券-_联讯传媒周报_中美贸易休战_风险偏好提升_加码估值具性价比之优质标的_12页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

2018年5月21日发布的联讯传媒周报分析了中美贸易关系缓和对传媒行业的影响，并对传媒板块的市场表现、个股表现、电影、电视剧、游戏市场进行了详细回顾。同时，报告提供了投资建议及重点公司的盈利预测与估值信息。

市场表现

• 整体行情：上周沪深两市小幅回升，上证综指上涨0.95%，深成指上涨0.36%，沪深300指数上涨0.78%，创业板指上涨0.11%。两市成交额为1920.5亿元，申万传媒行业板块微涨0.02%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：威创股份（+14.10%）、凯文教育（+12.93%）、中视传媒（+10.59%）、文化长城（+10.29%）、开元股份（+9.27%）。
  • 跌幅前五：中南文化（-20.32%）、*ST富控（-17.90%）、雷曼股份（-10.30%）、科达股份（-8.99%）、力盛赛车（-8.67%）。

电影行情

• 票房：2018年第20周（5.14-5.20）内地电影市场票房为10.8亿元（含服务费），环比下降29%。《复仇者联盟3》以6.5亿票房位列第一，市场份额达60%。
• 院线：万达院线、大地院线、上海联合院线位列前三，票房分别为1.46亿、8076万、7046.8万。
• 电视剧：2018年第19周（5.7-5.13）电视剧收视率前十名均在0.7以上，其中《娘亲舅大》首播收视率1.77%，《下一站别离》、《真爱的谎言之破冰者》、《阳光下的法庭》收视率均破1。

游戏市场

• 网络游戏：《英雄联盟》继续领跑，腾讯占据5席，网易占据3席，但《绝地求生》热度下降明显，《魔兽世界》掉出前十。
• 网页游戏：《太极崛起》、《蓝月传奇》、《传奇世界》仍为前三，三七互娱新游《天剑狂刀》强势进入第四。
• 手机游戏：腾讯《王者荣耀》、《消除者联盟》及《绝地求生》占据AppStore中国区游戏榜前三，安卓畅销榜前三为《汤姆猫水上乐园》、《王者荣耀》和《绝地求生》。

行业要闻

• 中美贸易关系：中美发布联合声明，决定不打贸易战，市场不确定性减少，风险偏好提升。
• 百度高管变动：百度总裁陆奇离职，百度股价暴跌9.54%。
• 网易游戏发布：网易在520发布会上推出多款新游及新内容，与多个国际品牌合作。
• 阿里巴巴短视频业务：拟推出名为“独客”的短视频APP，主推生活消费类内容。
• 抖音起诉腾讯：抖音以名誉权侵权为由起诉腾讯，索赔100万元。

公司重要公告

• 捷成股份：实控人徐子泉计划增持不超过2%的股份，金额不低于1亿元。
• 开元股份：实施限制性股票激励计划，向272名员工授予1.90%的限制性股票。
• 引力传媒：董事及高管计划减持不超过0.19%的股份。
• 光线传媒：拟每10股派发2元现金红利。

投资建议

• 板块影响：中美贸易关系缓和减少市场不确定性，提升风险偏好，传媒板块有望受益。
• 选股思路：继续采用“头部”+“估值”策略，选择商业模式壁垒、市场份额和估值水平兼具的标的。
• 重点公司：推荐光线传媒（300251.SZ，买入）、华策影视（300133.SZ，买入）、慈文传媒（002343.SZ，买入）。

关键信息总结

• 市场风格变化：中美贸易关系缓和促使资金重新配置，传媒板块受惠。
• 行业趋势：中国视频付费领域进入拐点，头部平台将主要受益。
• 个股表现分化：部分个股表现强劲，如威创股份和凯文教育，但也有部分个股大幅下跌。
• 游戏市场动态：腾讯和网易在游戏市场占据主导地位，但部分热门游戏热度下降。
• 法律与市场风险：需关注估值风险及政策风险，如知识产权保护等。

风险提示

• 估值风险
• 政策风险

图表目录

• 图表1：申万一级行业涨跌幅
• 图表2：传媒板块涨幅前五
• 图表3：传媒板块跌幅前五
• 图表4：内地TOP10电影
• 图表5：院线票房TOP10
• 图表6：电视剧收视率TOP10
• 图表7：网游排行TOP10
• 图表8：页游排行TOP10
• 图表9：手游排行TOP10
• 图表10：重点公司盈利预测及估值