20170410-开源证券-策略周报_雄安概念提振信心_投资布局混改正当时_11页_585kb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容概述

2017年4月A股市场迎来开门红，交投回暖，市场情绪被雄安新区的设立所提振，大盘震荡向上挑战3300点。雄安新区的设立标志着国家层面的重大战略部署，成为当前市场热点。同时，政策层面的混改试点方案有望在二季度集中披露，混改作为重要投资主题，也将在未来获得持续关注。投资者应把握当前市场热点，合理配置仓位，关注结构性机会。

主要观点

1. 市场回顾与展望

• 4月A股市场表现积极，雄安新区概念成为市场热点。
• 市场热点分化严重，投资者应避免盲目追涨，应关注具备确定性的主题投资。
• 雄安新区的设立将带动京津冀地区相关行业的发展，尤其是基建、地产、环保、新能源等领域。
• “一带一路”和国企改革仍是市场主流热点，预计在5月论坛召开后，相关板块将受到政策利好刺激。

2. 雄安新区的投资机会

• 雄安新区概念对市场情绪有明显提振作用，但短期收益可能有限，应理性看待。
• 雄安新区设立将推动北京非首都功能的转移，重点受益行业包括基建、环保、新能源、智慧城市等。
• 建议关注的个股包括：京汉股份、巨力索具、冀东水泥、华夏幸福、中化岩土、雏鹰农牧等。
• 京津冀地区的相关企业如宝硕股份、保变电气、乐凯胶片、长城汽车等也有望受益。

3. 混改投资布局

• 混改作为当前政策重点，将在二季度迎来集中披露，推进速度可能超预期。
• 混改试点方案将覆盖电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大领域。
• 随着改革预期情绪的提升，混改有望成为整体性投资机会，建议重点关注民航、军工、油气等混改领域。

4. 中期结构性机会

• 核电建设：政策推动下，核电板块迎来发展机遇，建议关注江苏神通、中核科技、东方电气等。
• 国产软件：因安全因素，政府采购更倾向于本土产品，国产软件股迎来良机，可关注中国软件、用友网络、神州泰岳等。
• 军工板块：军工混改推动行情发展，军民融合政策落地，军工板块有望贯穿全年，建议关注烽火电子、中航电子、高德红外等。
• 一带一路：作为国家重大战略，相关板块有持续增长潜力，建议关注路桥建设、西部建设、中国西电等。
• 上海国企改革：上海国企改革加速落地，带来地方性投资机会，可关注张江高科、新世界、益民集团等。

关键信息

• 仓位配置建议：建议投资者将仓位配置在70%左右，以把握当前市场机会。
• 投资机会主线：雄安新区、混改、一带一路、军工、国产软件、核电、强周期板块。
• 风险提示：宏观经济下行、政策风险。
• 投资评级标准：以沪深300指数为基准，定义买入、增持、中性、减持等评级。

图表信息

• 图表1-10提供了2月宏观经济数据，包括CPI、PPI、M2与M1同比、新增贷款、PMI、社会消费品零售总额同比、进出口同比、贸易差额、规模以上工业增加值、固定资产投资累计同比等，为投资者提供参考。

机构与业务简介

• 开源证券股份有限公司：经中国证监会批准设立，注册资本13亿元，主要股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资等。
• 主要业务：包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。
• 分支机构与营业部：公司在多个城市设有分公司和营业部，如西安、深圳、上海、北京、成都、厦门、佛山等。

分析师承诺

• 本报告由田渭东、杨海两位分析师撰写，具有证券投资咨询执业资格，报告观点客观、独立，不涉及任何利益冲突。

法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，咨询独立投资顾问，全面评估投资风险。
• 未经书面授权，不得复制、转载或以其他方式使用本报告内容。