20170410-中国银河-A股策略周报_风险偏好提升_雄安新区类比上海自贸区主题_16页_1007kb

A股策略周报总结

核心内容

2017年4月10日发布的A股策略周报，重点分析了雄安新区设立对A股市场的影响，以及市场整体表现、估值、流动性、杠杆率等方面的变化。报告指出，雄安新区的设立显著提升了A股整体风险偏好，成为市场短期的核心矛盾。

主要观点

雄安新区设立对市场的影响

• 风险偏好提升：雄安新区的设立被视为具有国家战略高度的重大事件，其影响远超一般的政策利好，显著提振了市场情绪。
• 市场表现：受此影响，A股主要指数如上证综指、深证成指、中小板指、创业板指分别上涨了 $1.99%$ 、 $2.31%$ 、 $2.03%$ 、 $2.03%$ 。
• 相关股票表现：如华夏幸福、荣盛发展、金隅股份、冀东水泥、河钢股份、首钢股份、新兴铸管、巨力索具、先河环保等股票涨幅明显。
• 行情预期：雄安新区主题预计将延续甚至超越上海自贸区行情，相关股票将逐步分化，重点推荐龙头股。

市场热点回顾

• 央企支持雄安新区建设：近30家央企表态支持雄安新区建设，提出多项发展策略，包括产业布局、参与建设、服务支撑等。
• 具体参与企业：
  • 中核集团：在河北有多个项目布局，涉及铀矿、核燃料、新能源等。
  • 中船重工：积极参与白洋淀环境治理和海洋装备产业园建设。
  • 航天科技：与河北有长期战略合作，重点打造航天产业基地。
  • 新兴际华：参与地下管网、海绵城市等项目。
  • 中国石油、中国石化：分别在天然气气化工程和地热资源开发方面有重要布局。
  • 中国建筑、中国中铁、中国交建、中国铁建、中国中冶：在新区建设中发挥重要作用，涉及设计、施工、融资、城市轨道交通等。
  • 中国联通、中国能建：提供通信运营和基础设施建设支持。

刘士余主席讲话要点

• 支持雄安新区建设：上市公司应抓住机遇，积极参与新区建设。
• 专注主业：反对盲目跨界经营，强调专注主业和工匠精神。
• 完善公司治理：加强董监高的权责明确和公司治理结构。
• 简化股权结构：避免复杂股权和长决策链条，防止内幕交易和利益输送。
• 重视现金分红：对长期不分红的“铁公鸡”将采取硬措施。
• 打击市场乱象：严查高送转、忽悠式重组等行为，维护市场秩序。
• 加强自律管理：上市公司协会应发挥更大作用，建立“光荣榜”和“黑名单”，加强董监高培训。

关键信息

• 雄安新区与上海自贸区对比：虽然雄安新区与上海自贸区在政治与经济定位上无直接可比性，但其对资本市场的影响相似，预计行情将持续较长时间。
• 流动性变化：美国3月非农数据低于预期，但主要因天气影响，不会改变美联储加息步伐。中国A股流动性趋紧影响减弱。
• 融资规模：两市融资规模上升至9200亿元，显示市场信心增强。
• 评级体系：报告中提到了银河证券的行业和公司评级体系，包括推荐、谨慎推荐、中性、回避四个等级，分别对应不同的预期回报。

附图与数据

• 图表：包括A股主要指数表现、不同风格股票涨跌幅、不同行业涨跌幅等，显示市场在雄安新区利好下的全面上涨。
• 数据来源：Wind、中国银河证券研究部。

总结

雄安新区的设立作为重大国家战略，对A股市场产生了显著的提振作用，提升了整体风险偏好，带动相关股票大幅上涨。报告通过对比上海自贸区的市场反应，分析了雄安新区主题的潜力与前景，并指出随着行情深入，相关股票将出现分化，建议关注龙头股。同时，报告也强调了市场流动性改善、融资规模增加等积极因素，并提及了证监会主席刘士余对上市公司治理和市场秩序的重视。整体来看，雄安新区成为当前A股市场的核心焦点，对资本市场具有深远影响。