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2018年供应链金融行业发展趋势研究报告总结

核心内容

供应链金融是一种以核心企业为支撑，通过整合产业链上下游企业的交易数据，为中小企业提供融资服务的金融模式。其核心在于通过灵活运用金融产品和服务，实现对整个供应链的融资支持。与传统融资方式相比，供应链金融更注重信息流、物流、资金流的整合，从而提升融资的灵活性与普惠性。

主要观点

• 供应链金融的本质是融资模式，核心企业处于产业链的主导地位，为上下游企业提供信用支持。
• 供应链金融为中小企业提供了新的融资渠道，解决了融资难和融资贵的问题。
• 金融机构通过供应链金融可以获取更多优质客户资源，并实现更高的利润回报。
• 供应链金融的发展依赖于技术手段的介入，如大数据、云计算和人工智能，以提高风控能力和业务效率。
• 未来供应链金融将更加注重数据的收集与利用，推动数据变现，成为重要的资产类别。

关键信息

供应链金融的模式演变

1. 供应链金融1.0（1+N）

   • 商业银行围绕核心企业，为其上下游企业提供融资服务。
   • 局限性：纯线下模式，效率低下，风控能力有限。

2. 供应链金融2.0（线上1+N）

   • 技术手段实现信息流、物流、资金流的在线化。
   • 局限性：核心数据仍掌握在个别企业手中，难以形成全面风险评估。

3. 供应链金融3.0（M+1+N）

   • 通过互联网技术打造综合性平台，替代核心企业作为信用支撑。
   • 优点：构建更多应用场景，实现数据整合与风险控制，提升供应链整体效率。

供应链金融参与主体及诉求

• 核心企业：通过金融服务实现产业转型升级，提升产业链整体价值。
• 中小企业：获得融资新渠道，解决融资难和融资贵问题。
• 金融机构：通过核心企业背书降低风险，获取超额回报。
• 第三方平台（如物流、电商、ERP）：提供数据支持和增值服务，提升整体运营效率。

供应链金融产品类别

供应链金融主要适用行业

• 医药行业（医院、药品生产商、医疗机构）
• 大宗商品行业（石油、钢铁、煤炭、有色）
• 批发零售行业（珠宝、3C、服装、日化用品）
• 三农行业（农资购买、生产管理、销售物流）
• 汽车行业（生产、销售、售后）

供应链金融的盈利能力

• 利息差：贷款利率年化10%-18%，资金成本5%-8%，盈利空间较大。
• 增值服务：包括现金管理、技术服务、仓储物流、动产监管等。
• 成本降低：营销、运营、风险、资金成本均有所下降。

供应链金融潜在风险

1. 企业信用风险：核心企业出现问题可能影响整个供应链。
2. 上下游企业信用风险：受合作状况和交易情况影响较大。
3. 贸易真实性风险：合同伪造、交易虚构可能造成重大损失。
4. 业务操作风险：流程不规范可能带来业务风险。
5. 物流监管风险：信息不对称可能导致交易延迟。
6. 抵押资产风险：资产价格波动及保存风险。

供应链金融发展趋势

发展方向

1. 安全提升：引入保险机制，保障交易双方利益。
2. 技术驱动：利用大数据、云计算、人工智能等技术，提升产品设计与业务流程的可靠性与安全性。
3. 数据变现：交易数据成为新的资产类别，推动数据驱动的金融产品创新。
4. 资金关注：供应链金融相比纯用户端网络借贷更具安全边际，受到资金关注。

行业展望

• 农业领域：有望成为供应链金融率先突破的行业，国家政策支持推动其发展。
• B2B平台模式：与供应链金融匹配度最高，具备批量获客、低运营成本、强风控体系等优势，未来增长潜力巨大。

市场规模预测

• 2015年我国供应链金融市场规模约为12万亿元。
• 2020年预计将达到27万亿元左右，年均增速超过25%。
• 互联网金融生态崛起，推动B端金融发展。

供应链金融商业模式

商业银行主导

• 资产业务：应收账款质押贷款、保理、票据池融资、未来货权质押等。
• 中间业务：资信调查、财务管理咨询、现金管理、结算等。

第三方支付主导

• 第三方支付平台通过交易数据收集，为供应链金融提供数据支持，提升风控能力。

电商主导（以阿里巴巴为例）

• 淘宝小贷：订单质押贷款与信用贷款，日息万五或日息万六。
• 阿里小贷：信用贷款，日息万五或日息万六。
• 合营贷款：无抵押、随借随还，技术服务费为贷款额的1%。

京东供应链金融模式

• 京东金融系统自动判定额度，实现快速放款。
• 京东作为平台，负责结算与还款，提升资金周转效率。

供应链/物流企业主导（以怡亚通为例）

• 通过垫付货款、代客户采购等方式，实现供应链金融的闭环管理。

P2P主导

• 融资产品包括电商贷、垫资代采、应收账款融资、仓储金融等。
• 产品额度从0-1000万不等，产品周期一般为30-90天。

未来展望

随着B2B电商市场的持续增长，供应链金融有望实现爆发式发展。线上与线下一体化趋势增强，信息与资金对接更加高效。政策支持和技术创新共同推动供应链金融向更加安全、高效、普惠的方向发展。