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市場動態總結

核心內容

• 港股表現：恒指在連續兩日累跌逾700點後，昨日反彈187點，收報26,754點。國指亦升161點，收報13,415點。市場觀望情緒濃厚，成交偏低，上升動力不足。
• 深港通進展：深港通籌備工作進度良好，預計第四季初推出，有助支撐港股。
• 聯儲局政策：聯儲局維持利率不變，但暗示將在稍後時間逐步加息，每年1厘或每季0.25厘。美匯指數及美國10年期孳息率會後下跌，顯示市場對加息預期較慢。
• 東風汽車表現：受商用車分部拖累，東風汽車5月銷售表現遜於預期，同比下跌0.2%。盈利預測被下調，目標價由14.00港元降至12.00港元，維持「持有」評級。
• 市場風險與展望：市場關注歐元區財長會議及希臘是否妥協，這將影響港股走勢。若恒指企穩27,000點之上，才算是脫險。

主要觀點

• 市場反彈：港股在內地A股反彈及深港通預期下有所回升，但整體仍處於跌浪之中。
• 聯儲局政策影響：聯儲局的利率前瞻指引顯示加息步伐較預期緩慢，對美匯及美國股市造成壓力。
• 東風汽車銷售與盈利：東風汽車因舊車型銷售疲弱及中端價格戰導致利潤率下滑，5月銷售數據表現不佳，預測盈利被下調。
• 投資策略：對於東風汽車，建議持倉，目標價下調，反映對未來盈利的保守預期。
• 市場情緒：市場觀望情緒濃厚，成交偏低，顯示投資者對後市持謹慎態度。

關鍵信息

恒指走勢

• 恒指昨日回升187點，收報26,754點。
• 市場仍處於跌浪，需企穩27,000點以上才算是脫險。
• 關鍵支持位為4月9日上升裂口底部26,248點。
• 市場觀望情緒濃厚，成交偏低，上升動力不足。

市場消息

• 深港通預計第四季初推出，有利港股表現。
• 美國聯儲局暗示將逐步加息，但步伐較預期緩慢。
• 恒指需企穩27,000點以上才能確認反彈。

東風汽車分析

• 銷售數據：5月銷售為238,063台，同比下跌0.2%，環比下跌3.3%。乘用車銷售同比增長3.4%，但轎車市場放緩，拖累整體表現。
• 庫存情況：東風日產及東風本田庫存水平高企，與4月持平，但高於歷史水平。
• 盈利預測：2015年及2016年核心每股盈利預測分別下調10%及3%，目標價由14.00港元降至12.00港元。
• 風險因素：標繳雪鐵龍盈利不確定性及地緣政治風險是主要關注點。

其他股票表現

• 順風清潔能源（1165）：買入建議，上日收市價4.82港元，阻力位5.00/5.37港元，支持位4.54港元。
• 聯邦製藥（3933）：買入建議，上日收市價6.09港元，阻力位6.37/6.72港元，支持位5.77港元。

市場動態

• 滬股通與港股通：滬股通餘額為138.61億元，港股通餘額為98.06億元，均未達上限。
• 新股消息：中國綠寶（6183 HK）招股價為4.71港元，股份將於18日掛牌。
• 經濟數據：美國CPI年比為0.1%，首次申請失業救濟金人數為277K，費城聯準企業展望為8.0。

技術分析

• 順風清潔能源（1165）：威廉%R指標正從超賣區上升，預期測試心理關口5.00港元。
• 聯邦製藥（3933）：股價反覆向上，預期測試6.37港元。

股票影響

• 東風汽車：2015年至2016年銷售預測分別下調2%及4%，盈利預測也有所下降。

資料來源

• 技術分析及財務數據來自彭博、大華繼顯。
• 市場動態與股價表現來自HKETNET、彭博。

註冊與披露

• 本報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited（UOBKHHK）準備及發佈，提供投資資訊。
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