20250324-国金期货-合成橡胶周报_4页_361kb

合成橡胶周报总结

一、宏观背景

本周宏观环境对合成橡胶市场产生了一定影响，主要体现在以下几个方面：

1. 美联储维持利率不变
   美联储在3月19日结束的货币政策会议上决定保持联邦基金利率在 $4.25%$ 至 $4.50%$ 的区间不变，短期内对全球市场流动性影响有限。

2. 欧盟推迟反制关税措施
   欧盟宣布对美国部分商品的反制关税措施将推迟至4月中旬统一生效，此举可能对国际贸易环境带来一定缓和，间接影响合成橡胶的出口需求。

3. 美乌达成能源设施保护协议
   美国与乌克兰就停止袭击能源设施达成一致，有助于缓解地缘政治风险，对全球能源市场和相关化工产品价格形成一定支撑。

二、上游供应端

1. 丁二烯市场小幅震荡
   截至3月20日，国内丁二烯市场呈现小幅波动，山东鲁中地区送到价格在11050-11250元/吨，华东出罐自提价格在11000-11100元/吨。

2. 库存情况
   国内丁二烯样本企业库存环比增幅为 $0.16%$，市场仍处于缓慢去库状态，表明供应端压力尚未完全释放。

三、现货市场表现

• 中国高顺顺丁现货价格
  当前中国高顺顺丁主流出厂价格约为13600元/吨。截至发稿时，中油华东和中油西南尚未发布新的价格政策，市场观望情绪浓厚。

四、天然橡胶影响

1. 市场波动加剧
   本周天然橡胶市场呈现多空分歧，价格波动幅度加大，市场情绪较为复杂。

2. 供应端扰动
   云南产区进入开割季，供应量增加，对市场形成压力。

3. 上海市场价格区间
   上海市场全乳胶现货价格运行在16500-16750元/吨之间，反映出天然橡胶价格的不确定性。

五、综合分析与展望

• 价格走势预测
  由于宏观面受到关税政策影响，需求端有所走弱；同时，天然橡胶供应逐步增加，市场累库扩大，对合成橡胶价格形成下行压力。预计合成橡胶价格将呈现震荡偏弱走势。

• 市场风险提示
  需密切关注地缘政治变化、国际贸易政策调整以及原材料价格波动等因素对合成橡胶市场的影响。

六、关键信息汇总

七、风险揭示

本报告由国金期货有限责任公司制作，未经许可不得修改、复制或发布。报告基于公开资料、第三方数据或实地调研，虽已审慎审核，但不能保证信息的真实性、完整性和准确性。报告内容仅供参考，不构成投资建议，也不对由此产生的任何损失承担责任。