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勝利早報總結（2022.07.05）

核心內容概述

2022年7月5日的《勝利早報》主要分析了全球及中國市場的近期走勢與展望。整體市場情緒有所回暖，尤其在成長性行業表現突出，而上游原材料行業則表現較弱。同時，中概股回歸潮持續，港股與A股市場因政策利好與資金流入預期而受到關注。

市場走勢分析

全球市場

• 美股：隔夜休市，市場預期美國經濟衰退風險增加，但美國氣價、糧價及金屬價格回落，預示通脹壓力緩和，有利於市場進入加息周期末期。
• 港股：偏弱，但受益於中概股回歸潮及政策支持，預期將逐步企穩。
• A股：強勢，受國內疫情管控鬆綁、經濟數據回暖及政策強刺激影響，市場信心恢復。

國內市場

• 疫情與政策：國家進一步放寬疫情防控措施，有助於恢復國內經濟與市場信心。
• 經濟數據：6月製造業與非製造業PMI均回升至50以上，顯示經濟正在復蘇。
• 資金流向：市場氣氛改善，預計資金將大量流入股市，支持港股與A股維持震盪上揚。

主要觀點

• 美國經濟與通脹：美國製造業指數與消費者信心指數雙雙創近一年新低，預示經濟衰退風險上升，但通脹回落預期強烈，有利於市場情緒改善。
• 政策支持：國內市場處於降息周期與低通脹環境，政策強刺激助力經濟復蘇。
• 中概股回歸潮：中概股持續回歸港股，7月將迎來至少4家新上市公司，港股有望受益於資金流入。
• 金融市場互聯互通：「互換通」政策逐步落地，有助於深化內地與香港金融合作，支持香港國際金融中心地位。

短線機會

小米集團-W（1810.HK）

• 行業定位：以手機、智慧硬體和IoT平台為核心的互聯網公司。
• 利好因素：
  • 發布小米12S系列手機及第四塊電池管理芯片“小米澎湃G1”，市場反應良好。
  • 拓展越南生產，穩固市場佔有率。
  • 受益於半導體供應恢復與上游材料價格回落預期。
• 投資建議：
  • 買入價：HKD 13.7
  • 目標價：HKD 20
  • 止損價：HKD 12
  • 管理資金於2022年07月04日持有該股。

市場熱點板塊及個股

A股市場

1. 中概股回歸潮：持續近4年的中概股回歸潮仍在進行，7月將迎來4家中概股上市。
2. 「互換通」政策：內地與香港金融合作進一步深化，「北向通」將於年底前落地，「南向通」亦將研究擴展。
3. 金融市場互聯互通：股票、債券及利率互換市場逐步實現互聯互通，有助於資金流動與市場穩定。

H股市場

4. 快手：7月4日發行1670萬股B類普通股，並因購股權行使增發347.41萬股。
5. 金力永磁：2022年上半年營收預計增長60%~100%，淨利潤增長100%~130%。
6. 廣發證券：獲批准發行不超過200億元公司債券。
7. 翰森製藥：其抗腫瘤藥物呱柏西利膠囊獲國家藥品監督管理局批准上市。

海外市場

8. 美國對華關稅政策：預計拜登將宣布下調部分中國進口商品關稅，包括暫停對服裝和學校用品加稅，並啟動關稅豁免申請框架。
9. 歐洲央行政策：推出有利於環境保護的貨幣政策，限制高碳排放企業融資，推動綠色金融發展。

大行報告重點

10. 招商證券國際：預計港股下半年將上漲，恒指有望在21000點至25000點之間運行，看好順週期板塊、線下消費及部分房地產與新經濟標的。
11. 美銀證券：澳門6月博彩收入創2020年9月以來新低，但符合預期。預期賭業股估值吸引，行業有望快速反彈，賭牌重新招標程序預計在第三季結束。
12. 摩根士丹利：京東-SW進軍外賣業務對美團-W威脅有限，美團仍是中國互聯網首選股，重申「增持」評級與目標價240港元。
13. 美銀證券：比亞迪上半年銷量增長162%，受益於新品推出與市場恢復，維持「買入」評級，目標價375港元。

關鍵信息總結

• 市場預期：美國經濟衰退風險上升，但通脹回落預期強烈，有利於市場企穩。
• 政策支持：國內政策強刺激助力經濟復蘇，資金流入預期強。
• 中概股回歸：港股迎來中概股回歸潮，資金流入可能性增加。
• 金融互聯互通：「互換通」政策逐步落地，推動香港國際金融中心建設。
• 個股機會：小米、美團、比亞迪等成長性行業標的受關注，具備短期與長期投資價值。

風險提示

• 市場走勢受多種因素影響，包括國際政治、經濟政策及市場情緒。
• 證券價格可能出現波動，投資者應自行評估風險，並遵守適用的法律與監管規定。