20231204-华龙证券-煤炭行业周报_炼焦煤供不应求_关注价格变化_13页_1mb

总结报告

炼焦煤板块
炼焦煤供需紧张持续，价格上涨驱动仍在，但复产预期不确定。山西停产煤矿推动复产，产量边际恢复，但12月检修预期上升，供应偏紧或缓解不宜乐观。焦钢企业刚需补库存续，煤价上涨受限于利润有限。后续关注供需变化和煤价，维持行业推荐评级。

动力煤板块
动力煤终端耗煤进入旺季，用电需求提振日耗回升，但库存高位和长协煤支撑下采购观望，市场活跃度低。价格同比下跌明显，部分港口库存上升；投资建议关注业绩弹性标的。

焦炭板块
焦炭价格偏强运行，由需求支撑，但焦企库存低位，补库需求明显，利润低位导致对涨价抵触。原料端炼焦煤价格上涨，下游钢铁需求高位，短期价格保持偏强，但风险包含成本攀升。

综合分析
投资建议：短期推荐动力煤板块广汇能源、晋控煤业；冶金煤板块潞安环能、淮北矿业；长期看好高分红中国神华。风险包括产能释放超预期、成本上升、需求不及预期、宏观经济波动和数据误差。维持行业推荐评级，重点关注公司盈利预测数据。

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  "summary": "本报告总结煤炭行业动态：炼焦煤供需紧张支撑价格，但涨幅受限；动力煤需求旺季，库存高压价格下跌；焦炭价格偏强但企业利润低。投资推荐具体公司，风险提示包括产能、成本、需求等因素。总体维持行业推荐。"
}