通信行业十四五专题：十四五剑指数字中国，上云用数赋智锻造通信机遇-20210316-长城证券-32页_1mb

报告摘要

文档总结：通信行业“十四五”规划及投资分析

核心内容

本报告围绕《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（简称《纲要》）对通信行业的推动作用，分析了“十四五”期间通信行业的发展机遇与投资建议。报告指出，通信行业将受益于新基建、数字中国建设、5G网络与千兆网建设、云计算与IDC发展、关键数字技术创新以及双循环战略等多重因素。

主要观点

数字中国建设成为重点：
- 《纲要》将数字中国建设列为“十四五”重点，推动数字经济、数字社会、数字政府及数字生态发展。
- 数字技术与实体经济深度融合，促进传统产业转型，催生新产业、新业态和新模式。
5G网络及千兆网建设加速：
- 5G建设处于全球第一梯队，2020年基站开通量达71.8万个，占全球约70%。
- 5G带动直接及间接经济产出超万亿，2020年直接产出约4840亿元，预计2030年将达6.3万亿元。
- 十四五期间将加大千兆光纤网络建设力度，5G应用在智慧港口、矿山、医疗等领域凸显价值。
“上云用数赋智”推动产业数字化转型：
- 通过“上云用数赋智”行动，云计算和大数据成为产业数字化转型的核心。
- 云计算市场规模预计持续增长，2021年接近2500亿元，未来三年复合增长率预计达27%。
- ID C产业作为云计算基础设施，将受益于政策、产业和资本的推动。
绿色化发展成为趋势：
- 在碳中和背景下，IDC和云计算向绿色节能发展。
- 政府出台政策限制PUE，推动间接蒸发冷却和液冷散热技术应用。
- 储能需求增加，精密温控行业迎来增长空间。
量子通信加速发展：
- 量子通信和量子计算被列为“十四五”关键数字技术创新方向。
- 量子通信具备高安全性和高可靠性，预计首先应用于政府、金融和国防等领域。
运营商迎来发展机遇：
- 2021年运营商降费幅度收窄，EBITDA率有所提升。
- 5G建设持续推进，2021年资本开支向5G倾斜，运营商迎来数字化转型机遇。
双循环战略支持通信产业链：
- 通信行业将通过双循环战略强化自主可控能力，助力国产替代。

关键信息

投资评级：推荐（维持）
分析师：吴彤
联系人：蔡微未
重点推荐公司：中兴通讯、拓邦股份、锐明技术、广和通、梦网集团、奥飞数据、星网锐捷、紫光股份、海格通信、大华股份、菲利华、英维克
市场数据：
- 2020年中国5G投资占比全球约50%
- 2020年IDC市场规模预计突破2000亿元，2021年接近2500亿元
- 2020年光纤用户渗透率达93%，4G用户占比80.9%
- 云计算市场规模2019年达1612.4亿元，年增速达57.1%