20250430-瑞达期货-铝类市场周报_供需双增逐步降库_铝类或将有所支撑_19页_1mb

瑞达期货研究院发布的2025年4月30日铝类市场周报指出，当前市场呈现供需双增趋势，库存逐步下降，或对铝价形成支撑。沪铝主力合约本周震荡上涨0.6%至19910元/吨，氧化铝下跌4.11%至2729元/吨。国际方面，特朗普放松汽车关税政策并达成贸易协议，欧洲参与度较低，国内发改委下达810亿元超长期特别国债支持以旧换新，推动消费政策落地。基本面看，铝土矿因雨季临近迎来集中发运，港口库存短期充足但后续供应季节性减少；氧化铝市场因价格低位导致企业利润倒挂，开工率回落引发供给收缩，但电解铝需求受国内政策刺激维持增长。电解铝供给端运行产能持续攀升，需求端终端消费带动加工需求稳步增长，社会库存延续去化反映下游开工回暖。策略建议为沪铝轻仓逢低短多，氧化铝轻仓震荡交易，注意操作节奏与风险控制。

期现市场显示，沪铝期价小幅走强，持仓量减少，铜铝价差和铝锌价差均缩小。国内现货价格微涨，LME升贴水波动。电解铝库存持续去化，仓单数据同步走低。产业数据显示，铝土矿进口量环比上升，氧化铝产量同比增加但进口减少，电解铝产量增加而进口当月同比下滑。铝材总产量同比增长，但进口和出口均减少；铝合金产量同比上升，进口减少出口增加。房地产市场略有复苏，基建投资和汽车产销同比改善。期权市场方面，建议构建双卖策略做空波动率，因铝价预计震荡运行，市场波动率可能下降。报告最后提及瑞达期货研究院的免责声明及机构背景，强调数据来源可靠性与报告仅供参考性质。