20210412-太平洋-凯普生物-300639.SZ-扣非业绩同比增长161_ICL特检和STD系列的发展有望提速_5页_979kb

凯普生物（300639）总结

核心内容

凯普生物是一家专注于医疗保健、制药、生物科技与生命科学领域的公司，其核心业务包括第三方医学检验服务和核酸检测试剂产品。2020年，公司实现全年营业收入13.54亿元，同比增长85.70%；归母净利润3.63亿元，同比增长146.22%；扣非净利润3.53亿元，同比增长160.87%。公司还通过新冠检测服务大幅提升了业绩表现，同时在核酸检测产品和实验室建设方面持续发力。

主要观点

• 业绩高增长：2020年公司业绩实现大幅增长，其中扣非净利润增长显著，达到160.87%，显示公司核心业务的强劲表现。
• 新冠检测服务推动增长：公司旗下多家第三方医学检验实验室参与疫情防控，累计完成新冠核酸检测超500万人次，带动第三方医学检验服务收入同比增长560.00%。
• 国际化拓展显著：公司新冠相关检测试剂产品获得多个国家和地区的准入资格，2020年实现境外收入1.8亿元，同比增长569.57%。
• 长期发展逻辑清晰：公司通过参与重大课题研究，推动STD系列和核酸检测产品的发展，同时加快PCR实验室建设，提升检测能力。
• 盈利预测乐观：根据预测，公司2021-2023年营业收入分别为16.44亿/19.86亿/24.69亿，净利润分别为4.40亿/5.37亿/6.73亿，均保持稳定增长。

关键信息

股票数据

• 目标价：50元
• 昨收盘价：35.26元
• 总股本/流通：235/209百万股
• 总市值/流通：8,300/7,382百万元
• 12个月最高/最低价：59.83/30.37元

财务数据

资产负债表（百万）

现金流量表（百万）

利润表（百万）

盈利预测指标

投资评级

• 公司评级：维持“买入”评级，预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 行业评级：看好行业整体回报高于市场整体水平5%以上。

风险提示

• 新产品研发和上市风险
• 原有产品销售不及预期风险
• 市场竞争日趋激烈的风险
• 政策变化风险

重要声明

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