20240415-万联证券-美容护理行业周观点_金价创历史新高_爱美客发布业绩预告_9页_1mb

近月消费呈现平稳恢复态势，2024年政府工作报告强调通过增加收入、优化供给、减少限制性措施等综合施策，激发消费潜能。预计未来经济逐步恢复和消费措施出台将进一步刺激消费活力。报告建议关注两大领域：化妆品&医美与黄金珠宝。

• 行情回顾：上周申万美容护理指数下跌39.8%，跑输沪深300指数14个百分点，年初至今累计下跌71.9%，表现疲软。
• 行业数据：2024年1-2月社会消费品零售总额同比增长5.5%，其中金银珠宝和化妆品类零售额分别增长50%和40%；上周黄金价格上涨至2343元/盎司，白银上涨。
• 上市公司公告：爱美客发布一季度业绩预报，营收和利润增长显著；其他公司如豪悦护理和周大生涉及投资、回购等公告。
• 行业事件：国内首款司美格鲁肽生物类似药申报上市，YAG皮秒激光获批准，医美初创公司美瑞可进入破产清算，熠品生物完成融资。
• 投资建议：短期关注性价比高的国货品牌，中长期看好医美和化妆品行业法规明朗化带来的龙头机会；黄金珠宝受益于金价上涨、消费复苏和渠道升级。
• 风险提示：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。

总之，报告期数据显示消费复苏关键指标积极，但板块波动较大；投资需谨慎选择合规龙头公司。