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晨会纪要总结

核心内容

本次晨会主要围绕市场基本面、行业分析、公司调研以及财经要闻展开，涵盖了固收、机械、中小盘、食品饮料、医药等多个领域，同时提供了海外市场表现、国内市场表现、大宗商品走势等数据支持，为投资者提供了全面的市场洞察。

主要观点与关键信息

【晨会视点】

1. 固收市场：当前市场上涨主要受政策救市影响，短期情绪修复为主，长期需回归基本面。1月资金缺口较大，流动性压力仍存，人民币贬值压力和通胀预期升温对债市形成压力，建议关注市场情绪变化。
2. 信用债市场：信用利差已压缩至历史低位，但随着监管收紧和理财增速放缓，未来信用利差将再度走扩，建议保持谨慎态度。

【机械行业】

1. 煤机行业：煤炭去产能效果显著，煤价回暖，煤矿盈利回升，带动煤机更新需求。预计2017年煤机行业设备投资额增长50%以上，未来三年复合增速达22%。
2. 投资建议：推荐郑煤机、天地科技、创力集团等企业，关注山东矿机、林州重机。

【中小盘 & 化工】

1. 国瓷材料：国内先进陶瓷平台型公司，受益消费电子和新能源领域。预计2016-2018年收入分别为7.7亿、16.2亿、22.7亿，净利润分别为1.62亿、3.92亿、6.12亿，给予推荐评级。

【食品饮料】

1. 安琪酵母：优质成长股，受益于成本下行和全球化扩张，预计2016-2018年EPS分别为0.58元、0.86元、1.11元，给予推荐评级。

【医药行业】

1. 广誉远：通过定增提升对核心资产的控制，增强品牌影响力，预计2017年EPS为1.09元，目标价在36元至39元之间，给予推荐评级。

【调研信息】

1. 神州高铁：轨交市场整体向好，国资入股提升资源整合能力，预计2016-2018年净利润分别为4.55亿、5.31亿、7.10亿，给予推荐评级。
2. 京东方：LCD和OLED行业龙头，具备高端市场竞争力，未来OLED产能全球第二，预计2016-2018年EPS分别为0.16元、0.19元、0.26元，给予推荐评级。
3. 联邦制药：三代胰岛素布局全面，二代胰岛素持续增长，预计2016-2018年净利润分别为4亿港币、7.5亿港币、未来增长空间广阔。
4. 福成股份：传统主业收缩，聚焦殡葬行业，利润率高，预计2017年业绩将有明显提升。
5. 博物馆行业：行业发展潜力大，但目前缺乏激励机制，关注其在教育、文创等方面的拓展。

【研报回顾】

1. 新力金融：收购海科融通进军第三方支付，受益农村金融和供销系统，预计2016-2018年EPS分别为0.58元、0.80元、1.06元，给予推荐评级。

财经要闻

1. 共享经济：共享办公成新风口，预计2016-2018年年增长率68%，相关公司如锦江股份、世联行等受益。
2. 车联网：中国将设立车对车通信标准，推动无人驾驶发展，相关企业如数源科技、索菱股份等有望受益。
3. 宽带中国：信息基建加速推进，带动产业链发展，如烽火通信、亨通光电等。
4. 体育旅游：国家两部门力挺发展，预计2020年体育旅游总消费突破1万亿元，相关公司如凯撒旅游、长白山等受益。
5. 钴价上涨：受新能源汽车需求推动，钴价持续上涨，相关企业如华友钴业、洛阳钼业等受益。
6. 农机升级：政策推动农机转型升级，龙头企业如一拖股份、新研股份等受益。
7. 杭州地铁：规划六年建成十条地铁线，相关企业如杭萧钢构、众合科技等受益。
8. 量子计算机：英特尔计划用硅材料开发，相关企业如三峡新材、生益科技等受益。

海外市场表现

国内市场表现

大宗商品

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10% - 20%
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在 -10% - 10%
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在 10% - 20%

联系信息

• 联系人：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com