20181023-兴业研究-FICC日报_4页_701kb
报告摘要
FICC日报20181023 总结
核心内容概述
本日报主要涵盖宏观经济、货币市场与流动性、债券市场、外汇、贵金属和原油市场的分析与数据。内容由兴业经济研究咨询股份有限公司发布，旨在为市场参与者提供最新的市场动态和政策解读。
宏观经济与政策动态
主要观点
- 减税政策：央行货币政策委员会委员马骏预计，2019年减税、减费力度有望达到甚至超过1%的GDP，可能超过美国减税力度。
- 民营企业融资支持：国务院常务会议提出，运用市场化方式设立民营企业债券融资支持工具，缓解企业融资难。同时，要求年底前修订并实施新版市场准入负面清单，推动“非禁即入”政策落实。
- 外资准入标准：计划在2019年3月底前全面清理取消外商投资准入负面清单外的准入限制，实现内外资准入标准一致。
关键经济指标
| 指标名称 | 9月实际值 | 前值 | 兴业预测值 |
|---|---|---|---|
| PMI (%) | 50.80 | 51.30 | 51.30 |
| 出口同比 (%) | 14.50 | 9.10 | 7.00 |
| 进口同比 (%) | 14.30 | 19.90 | 18.00 |
| CPI同比 (%) | 2.50 | 2.30 | 2.60 |
| PPI同比 (%) | 3.60 | 4.10 | 3.40 |
| 工业增加值同比 (%) | 5.80 | 6.10 | 6.00 |
| 固定资产投资同比 (%) | 5.40 | 5.30 | 5.30 |
| 社会消费品零售同比 (%) | 9.20 | 9.00 | 9.20 |
| 新增贷款（亿） | 13,800.00 | 12,800 | 16,000 |
| 新增社会融资规模（亿） | 22,054.13 | 19,286 | 16,000 |
| M1同比 (%) | 4.00 | 3.90 | 3.70 |
| M2同比 (%) | 8.30 | 8.20 | 8.30 |
| GDP同比 (%) | 6.50 | - | 6.70 |
货币市场与流动性
货币市场动态
- 央行本周一开展1200亿元7天逆回购操作，无逆回购到期，连续第二个交易日净投放。
- 资金面总体维持宽松，银行间流动性平衡。
- 利率变动：
- DR001加权均价上行3.9bp，至2.46%
- DR007上行1.0bp，至2.62%
- Shibor 3M上行2.9bp，至2.87%
- GC001上行8.7bp，至2.71%
- GC007上行19.0bp，至2.91%
- 3MNCD小幅下行0.7bp，至3.18%
- 6MNCD上行3.8bp，至3.58%
- LPR保持4.31%
- 1年期国债利率保持2.90%
- 票据转贴利率保持3.54%
- IRS-Repo: 3M上行1.5bp，至2.72%
- IRS-SHIBOR: 1Y上行5.0bp，至3.35%
- LIBOR: 3M保持2.48%
债券市场
一级市场
- 今日无利率债发行。
- 信用债发行总额为344.58亿元，主要由AA+~AAA级国有企业发行，发行券种以超短融为主。
二级市场
- 利率债：
- 10年期国开债活跃券180210成交在4.1425%，收益率上行1.75bp。
- 10年期国开债活跃券180205成交在4.245%，收益率上行1.61bp。
- 10年期国债活跃券180019成交在3.595%，收益率上行3bp。
- 国债期货主力合约表现：
- 5年期债主力合约TF1812收跌0.08%
- 10年期债主力合约T1812收跌0.10%，创逾两个月新高
- 信用债：
- 城投债成交集中在AAA级，1~3Y成交区间为4.02%~4.27%。
- 产业债成交同样集中在AAA级，1~3Y成交区间为3.8%~6.6%。
- 具体成交示例：
- 15晋能MTN002成交在4.92%
- 18川投01成交在4.25%
利差情况
| 利差名称 | 本日 | 前日 | 日变动(BP) | 今年以来变动(BP) |
|---|---|---|---|---|
| 期限利差:10Y-1Y | 68.83 | 66.31 | 2.5 | 59.9 |
| 期限利差:10Y-5Y | 48.33 | 45.75 | 2.6 | 39.4 |
| 信用利差:3Y,AA+ | 66.79 | 67.19 | -0.4 | -8.5 |
| 评级利差(AAA-AA):3Y | 85.00 | 88.00 | -3.0 | 40.0 |
衍生品
- IRS-FR007:1Y利率为2.78%，较前一日变动0.0bp。
- IRS-FR007:5Y利率为3.18%，较前一日变动0.0bp。
- 国债期货表现：
- 5年期债主力合约TF1812收跌0.08%
- 10年期债主力合约T1812收跌0.10%
外汇、贵金属和原油市场
外汇市场
- 人民币中间价报6.9236，较上一交易日升值151点。
- 在岸美元兑人民币收盘价报6.9372，较上一交易日贬值51点。
- 其他货币对表现：
- EURUSD上涨0.53%，至1.15
- GBPUSD上涨0.38%，至1.31
- USDJPY上涨0.33%，至112.55
- USDHKD上涨0.03%，至7.84
贵金属市场
- 伦敦金收盘价报1225.60美元/盎司，与前一交易日持平。
- 伦敦银收盘价报14.60美元/盎司，上涨0.31%。
- 金交所Au9999收盘价报274.20元/克，上涨0.20%。
- 金交所Ag9999收盘价报3554.00元/克，与前一交易日持平。
原油市场
- NYMEX原油收盘价报69.54美元/桶，上涨1.21%。
- ICE布油收盘价报80.02美元/桶，上涨0.84%。
- 沪油收盘价报559.30元/桶，上涨1.36%。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind
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作者信息
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