20240326-浙商证券-金徽酒-603919.SH-金徽酒23年业绩点评报告_23年顺利收官_产品结构持续向上_4页_402kb

金徽酒(603919)2023年业绩与战略总结

业绩亮点

• 2023年营收254.8亿元，同比增长266.4%。
• 归母净利润32.9亿元，同比增长173.5%。
• 产品结构改进推动营收增长，高端产品占比显著上升。

产品升级

• 百元以上产品收入占比提升至67.42%，同比增长35个百分点。
• 300元以上产品收入同比增长37.1%，渠道覆盖持续优化。

区域市场发展

• 国产酒领导品牌，双增长策略推进。
• 省内市场核心区域兰州及周边增长强劲。
• 省外市场增速略低，主因省内消费升级和名酒竞争。

短期盈利波动

• Q4净利润出现负增长(-154.4%)，主要因资源投放增加。
• 权益类活动推高零售压力，但从长期看市场份额扩大有效。

未来策略

• 注重渠道和产品结构，持续发展华东、西北等新兴市场。
• 设定2024-2026财务目标，年均收入增速20%，净利润增速达23%以上。
• 股份回购政策明确长期支持立场。

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