20240421-华泰期货-铁合金周报_市场再度升温_铁合金持续上涨_4页_403kb

铁合金周报（2024-04-21）总结

本周铁合金市场整体表现偏强，主要受益于供应端的收缩和需求端的回暖。锰硅与硅铁两个品种在供应及成本端均表现出支撑，但库存走势及政策因素仍需警惕。

关键发现

1. 锰硅：供应偏低，港口锰矿价格上涨，成本支撑强。然而，市场惜售情绪较浓，实际成交有限。

   • 现货报价上升，主力合约收涨178元/吨，增仓显出市场多头意愿。
   • 库存维持历史高位，去化缓慢。

2. 硅铁：供应同样偏紧，国产电价下调提供了部分成本支撑，现货价格上行，成交较活跃。

   • 72硅铁报价6150–6200元/吨，75硅铁报价6400–6600元/吨，市场情绪改善。

市场展望

未来走势依赖需求修复速度、原料补库进展及政策导向。若钢厂复产及补库强化，则现货支撑将增强，反之则需防范价格回调。

投资建议

• 锰硅：短期震荡偏强，长期则需观察政策与需求变化。
• 硅铁：短期亦偏强，但库存及电价可持续性值得关注。

风险提示

产能利用率波动、电价政策变化、终端钢材需求等均可能影响价格趋势。

总结围绕供需变化与价格驱动，反映当下铁合金市场通缩背景下的基本面逻辑。