20140829-交银国际证券-晨早快讯_13页_1mb

文档总结

核心内容概览

本文档是一份2014年8月29日的市场分析报告，涵盖了多家港股公司的最新业绩表现、估值分析及市场观点。内容主要分为公司分析、市场数据、行业动态及个股走势等部分。

公司分析

瑞声科技 (2018.HK)

• 业绩表现：2014年次季收入同比下降3.3%，纯利同比下跌9%至4.93亿元。
• 毛利率：第二季综合毛利率环比上升2个百分点至42.1%。
• 评级调整：下调评级至「中性」，目标价为46.7港元。
• 市场预期：对下半年收入增长和毛利率扩张持乐观态度，但现价对应17.2倍FY15市盈率，建议投资者先行获利。

中信证券 (6030.HK)

• 业绩表现：2014年上半年归属于母公司的纯利为40.7亿元，同比增长93.2%。
• 核心盈利：扣除一次性因素后，核心盈利为24亿元，略低于预期。
• 评级：维持「买入」评级，目标价21港元。
• 业务发展：各业务市场地位加强，佣金收入预期较高。

民生银行 (1988.HK)

• 业绩表现：上半年净利润255.70亿元，同比增长11.44%。
• 盈利结构：盈利基本符合预期，但略低于一致预期0.8%。
• 小微业务：处于转型升级整理期，不良上升加快。
• 评级：维持长线买入评级，目标价8.67港元。
• 其他信息：小微客户数增长23.8%，小微存款增长16.79%。

中信银行 (998.HK)

• 业绩表现：上半年净利润220.34亿元，同比增长8.06%。
• 核心盈利：扣除一次性因素后，核心盈利略低于预期。
• 不良变化：不良增速放缓，拨备力度加大。
• 评级：维持长线买入评级，目标价5.56港元。
• 互联网金融：个人移动端用户数增长显著，但盈利贡献尚待时日。

广汽集团 (2238.HK)

• 业绩表现：上半年销售收入107.7亿元，同比增长30.5%；归属于母公司净利润17.3亿元，同比增长41.5%。
• 盈利驱动：投资收益贡献显著，净利润增速高于收入增速。
• 评级：维持「买入」评级，目标价10.9港元。
• 产品发布：多款新车推出，未来增长预期良好。

海丰国际 (1308.HK)

• 业绩表现：上半年纯利增长8.9%至5580万美元。
• 毛利率：显著改善，主要受益于集装箱业务。
• 评级：上调至「买入」，目标价4.03港元。

利君国际 (2005.HK)

• 业绩表现：上半年核心纯利增长56%，主要受大输液业务带动。
• 业务展望：未来输液产品平均售价有望上升。
• 评级：维持「买入」，目标价5.10港元。

市场动态

全球主要指数表现

• 恒指：收市价24,741，下跌0.71%，年初至今上涨6.16%。
• 国指：收市价10,932，下跌1.29%，年初至今上涨1.07%。
• 上A：收市价2,299，下跌0.62%，年初至今上涨3.80%。
• 上B：收市价250，上涨0.49%，年初至今下跌1.38%。
• 深A：收市价1,252，下跌0.87%，年初至今上涨13.39%。
• 深B：收市价935，下跌0.05%，年初至今上涨7.73%。
• 道指：收市价17,080，下跌0.25%，年初至今上涨3.03%。
• 标普500：收市价1,997，下跌0.17%，年初至今上涨8.03%。
• 纳指：收市价4,558，下跌0.26%，年初至今上涨9.12%。
• 英国富时100：收市价6,806，下跌0.36%，年初至今上涨0.84%。
• 法国CAC：收市价4,366，下跌0.66%，年初至今上涨1.63%。
• 德国DAX：收市价9,463，下跌1.12%，年初至今下跌0.94%。

主要商品及外汇价格表现

• 布兰特：收市价102.46，下跌6.69%，年初至今下跌7.53%。
• 期金：收市价1,290.20，上涨2.76%，年初至今上涨7.01%。
• 期银：收市价19.52，上涨2.57%，年初至今上涨0.28%。
• 期铜：收市价6,934.00，下跌0.14%，年初至今下跌5.79%。
• 日圆：收市价103.70，下跌1.84%，年初至今上涨1.55%。
• 英镑：收市价1.66，下跌0.75%，年初至今上涨0.21%。
• 欧元：收市价1.32，下跌3.07%，年初至今下跌4.06%。

恒生技术走势

• 恒生指数：24,741。
• 50天平均线：24,071。
• 200天平均线：23,051。
• 14天强弱指数：53。
• 沽空：8,717百万港元。

行业动态

交通运输行业周报

• 干散货市场：全球和国内市场需求稳定反弹。
• 铁路：中铁公司邀请竞投232套列车组合，作价450亿元。
• 航空：民航总局成立民航投资基金，目标筹集200亿元。

个股走势

• 民生银行：股价下跌4.64%，对应14年市盈率4.40倍。
• 中信银行：股价上涨7.47%，对应14年市盈率4.40倍。
• 广汽集团：股价下跌8.65%，对应14年市盈率10.7倍。
• 海丰国际：股价上涨17.5%，对应14年市盈率10.7倍。
• 利君国际：股价上涨38.2%，对应14年市盈率10.7倍。

市场观点

• 港股表现：周四高开低收，恒指下跌0.71%，表现较差。
• 美股表现：受乌克兰局势影响，标普500下跌0.2%，道指下跌0.3%。
• 欧洲股市：连升三日后回落，Stoxx Europe 600下跌0.66%。

股市消息

• 中国工业企业利润：1-7月同比增速达11.7%，7月当月增速为13.5%。
• 不动产统一登记：2017年可公开查询，2014年建立基础性制度。
• 股市开放：中国考虑进一步放开股市和债市，允许瑞士和卢森堡机构投资者参与。
• 阿里巴巴：第二季营收增长46%，净利润增长近两倍。
• 中国人寿：中期业绩符合预期，结构调整效益明显。

总结

• 公司业绩：多数公司上半年业绩表现良好，但部分面临盈利低于预期和不良上升的压力。
• 评级变化：部分公司下调评级，部分上调至「买入」，目标价和潜在上升空间有所调整。
• 市场波动：港股和美股整体表现不佳，欧洲股市回调。
• 行业趋势：交通运输、金融及科技行业受到关注，部分公司表现出强劲增长潜力。
• 未来展望：市场对部分公司未来业绩持乐观态度，但需关注不良率、拨备力度及政策变化等风险因素。