【远东资信】2024年10月财政数据点评：财政收支继续提速，增量政策多点发力_13页_703kb

公共财政收入：2024年1-10月，全国公共财政收入同比下降13%，但降幅较1-9月收窄9个百分点；10月同比增长549%，回升趋势明显，主要由于增量政策和经济回暖。税收与时非税收入均有改善，非税收入增长与国有资产盘活相关；增值税降幅收窄，消费税受以旧换新政策和节假日促销影响，企业所得税因PPI下行而下降。

公共财政支出：1-10月同比增长27%，增速较上期上升7个百分点；10月同比增长1037%，支出加速。民生支出如社会保障和就业、教育、卫生健康显著增长，基建支出明显倾斜，共享环保支出相对稳定。累计支出与预算目标差距较大，预计后续支出将持续加速。

政府性基金收支：1-10月收入同比下降19%，降幅收窄12个百分点；支出同比下降38%，降幅收窄51个百分点。土地使用权出让收入下降22.9%，但降幅收窄，土地市场仍低迷；政策调整包括债务置换和资金调入，以支持收支平衡和化债。

财政政策跟踪：政府通过综合性措施平衡年度收支，包括调入预算稳定调节基金和其他资金；推出增量政策如债务置换、支持商业银行核心资本、房地产市场稳定等，针对经济难点发力，稳定预期并提振信心。需观察房地产政策落地效果。

总结与展望：财政收支提速，公共财政收入和支出结构优化，民生和基建得到加强。增量政策有效缓解债务压力，但土地市场和企业利润修复不均衡。预计后续财政支出将继续加速，经济趋暖，但也面临不确定性。