20180107-川财证券-传媒行业周报_进入业绩预告期_投资价值将逐渐显现_10页_925kb

文档总结

核心内容

本文档是一份川财证券研究所发布的文化传媒行业周报，重点分析了传媒行业在2018年1月的市场表现、行业动态、公司动态及风险提示等内容，旨在为投资者提供行业投资价值的参考。

主要观点

• 传媒行业调整后价值显现：传媒行业经过两年大幅调整，部分公司估值已具备较高安全边际，优质个股基本面改善趋势明显。
• 业绩预告期带来投资机会：随着创业板业绩预告期的临近，市场对传媒行业公司的业绩预期逐渐提升，投资价值将逐步显现。
• 电影板块受票房影响：元旦档及《前任3:再见前任》票房超预期，带动了电影板块的行情。
• 核心竞争力在于内容与渠道结合：传媒公司若能持续打造优质内容并实现内容与渠道的更好结合，将更具竞争优势。
• 推荐标的：慈文传媒、新经典、完美世界以及快乐购等公司被认为是具备优秀商业模式和竞争优势的细分行业龙头。

市场表现

• 整体表现：沪深300指数上涨2.68%，传媒指数上涨0.72%。
• 板块表现：电影动画板块涨幅最大（1.52%），整合营销板块跌幅最大（-0.84%）。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：暴风集团（+7.89%）、光线传媒（+7.85%）、华谊兄弟（+7.67%）。
  • 跌幅前三：巴士在线（-5.25%）、三七互娱（-5.01%）、当代明诚（-4.72%）。

行业动态

• App Store刷榜现象：2018年初，App Store游戏免费榜出现大量产品刷榜，尤其是传奇类和梦幻类游戏。
• iOS开发者收入增长：2017年全球iOS开发者总收入达265亿美元，同比增长三成。
• 任天堂Switch销量：Switch在美国市场累计销量超过480万台，成为销售最快的主机。
• 网易布局区块链：网易丁磊计划投资美国区块链公司ArcBlock，关注其在区块链技术应用方面的潜力。

公司动态

• 中文在线：转让青岛正勤9.8%股权，发行股份及支付现金购买资产事项通过证监会审核，1月5日起复牌。
• 昆仑万维：股东李琼计划在1月5日起的15个交易日后6个月内减持不超过2%的股份。
• 壹桥股份：证券简称变更为“晨鑫科技”，主营业务转型为移动游戏。
• 龙韵股份：2017年营业收入预计增长15%至35%，归母利润预计增长5%至25%，扣非归母利润增长110%至130%。

风险提示

• 并购标的业绩不达预期：行业内并购频繁，存在并购标的业绩不达预期的风险。
• 内生不达预期：传媒行业产品多为项目制，受不可控因素影响较大，存在内生不达预期风险。
• 估值风险：行业估值处于中等偏高位置，存在估值调整风险。
• 政策风险：传媒行业受国家政策高度监管，政策变化可能对行业及公司产生较大影响。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑
• 证书编号：S1100517020002
• 联系方式：021-68595127 / ouyangyujian@cczq.com

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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