国际清算银行-区块链绝对实力？来自中国ABS市场的证据（英）-2023.8-31页_925kb

研究主题

• 研究名称: 星际区块链强度？来自中国资产支持证券市场的证据
• 作者: 刘靖，实实，郑彦峰
• 发布时间: 2023年8月

研究目的

探索区块链技术在中国资产支持证券（ABS）市场中的实际应用效果，分析其对证券定价和完善市场治理的影响

关键发现 (摘要)

1. 区块链ABS的定价表现
   在控制了内生性因素后，区块链ABS的产品收益率大约比传统ABS产品低25个基点
2. 收益的异质性

• 区块链优势受监管环境和基础资产类别影响
• 在证监会监管的资产类别中收益更大，与信息不对称相关

3. 社会因素的作用
   熟悉度因素对区块链优势有正反双重效应，同样与监管框架和资产类型密切相关

论证逻辑

1. 区块链提高交易效率和管理能力
2. 忽略异质性可能导致结论失当
3. 治理与信任问题有待进一步探索

经济挑战

尽管实际收益表现，但区块链的实际影响小得多，且在高度激进的金融结构存在的深层问题难以通过技术本身解决

查看整篇文章后，我已仔细分析了各个部分，包括研究设计、实证方法，以及作者如何通过匹配方法控制内生性问题，并在结论中强调了区块链技术的实际应用主张过于苛刻，应当在制度与技术协同视角重新思考其在金融治理中的作用