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凤凰涅槃：重塑全球银行业，拥抱生态圈世界

核心内容

麦肯锡2017年全球银行业报告指出，尽管银行业在成本管理、资本充足率等方面取得显著进展，但整体利润和营收增长仍然疲软。全球银行业ROE（净资产收益率）连续七年徘徊在 $8% - 10%$ 之间，2016年仅为 $8.6%$，比2015年下降1个百分点。同时，银行的市净率（P/B）仍处于历史低位，显示投资者对未来盈利能力的担忧。

主要观点

1. 数字化冲击加剧：数字化变革速度远超预期，预计到2025年，零售和公司银行业务将受到超过400个基点的ROE冲击。如果银行不采取行动，ROE可能降至 $5.2%$。
2. 投资者态度谨慎：虽然加息预期支撑银行估值回升，但2016年全球银行P/B仍处于历史低位。北美平均为1倍，新兴市场为1.2倍。
3. 平台公司威胁显著：以阿里、腾讯、亚马逊为代表的平台公司正通过构建生态圈模式，从支付、信贷、财富管理、征信等多领域切入，对银行形成多方面的冲击。
4. 银行必须转型：银行不能再忽视数字化带来的影响，必须重新思考自身业务模式，加快数字化转型步伐，以应对互联网颠覆者。
5. 估值差异由战略和管理决定：银行估值差异的 $61%$ 来源于战略选择和经营管理能力，而非地理位置。例如，招商银行2017年前八个月股价上涨超过 $60%$，市净率从1.12提升到1.64，远高于同行。
6. 银行业面临四大挑战：
   • 彻底夺取银行的客户关系；
   • 分解并根据客户需求更好地组合和包装银行业务；
   • 使银行的资金和服务商品化；
   • 使银行成为产品服务间接提供者，降低银行的品牌认知度。
7. 银行需构建敏捷组织：为了成功实施生态圈战略，银行必须建立支持规模化敏捷的组织，构建鼓励创新和企业家精神的文化，打造战略合作伙伴关系，并推动IT系统的现代化。
8. 未来银行将与平台企业竞争：随着平台企业向银行业务扩展，银行需要在客户信任、数据利用、监管应对等方面建立优势，以在生态圈中占据一席之地。

关键信息

• 数字化转型的必要性：数字化不仅是银行业提升效率和利润的手段，更是银行在数字化银行竞争中赢得市场的重要途径。
• 银行的数字化机会：银行可通过以下七大数字化举措提升效益：
  • 培养数字化营销技能；
  • 重塑分销架构；
  • 使用数字和分析工具提高销售效率；
  • 通过自动化和人工智能实现运营产业化；
  • 利用数据和分析重新设计贷款审批；
  • 拥抱云计算、开放API和其他关键技术；
  • 建立敏捷组织。
• 生态圈战略的价值：成功实施生态圈战略的银行，其ROE可提升至 $9%$ 到 $10%$，甚至更高。通过合作伙伴关系和数据驱动，银行可以将获客成本降低至原始成本的一小部分，提升利润。
• 银行的挑战：平台企业的崛起使银行面临前所未有的竞争压力，尤其是在客户关系、利润分配、成本控制和风险决策等方面。
• 银行的未来：银行需在客户信任、数据管理、监管应对等方面构建核心竞争力，以在新的数字化和生态圈经济中生存和发展。

战略建议

1. 找准定位：小型银行可专注于成为专业的资金提供者或业务领域的专家，而大中型银行则可考虑建立或融入互联网金融生态体系。
2. 数字化转型：银行应加速数字化进程，利用新技术提高运营效率，改善客户体验，并增强市场竞争力。
3. 生态圈建设：银行应积极构建生态圈模式，与平台企业合作，利用数据和合作伙伴关系拓展非银业务，提升ROE。
4. 管理与执行：银行需重视管理能力和执行效率，以在估值和盈利能力上拉开差距。
5. 适应监管变化：随着监管政策的调整，银行需适应并利用其在监管经验方面的优势，以在生态圈中占据有利位置。

总结

麦肯锡2017年全球银行业报告指出，全球银行业正面临数字化和生态圈经济的双重挑战。尽管银行业在成本管理和资本充足率方面表现良好，但利润和营收增长仍然疲软。平台企业的崛起对银行构成严重威胁，银行必须加快数字化转型步伐，构建敏捷组织，提升客户体验，并积极参与生态圈建设。只有这样，银行才能在新的经济环境中保持竞争力，实现可持续增长。