20240821-国联证券-德赛西威-002920.SZ-二季度业绩同环比高增_利润率提升明显_6页_1mb

德赛西威2024年上半年业绩亮眼，营收同比增长3402%，归母净利润同比增长3811%。其中，第二季度业绩环比增长显著，营业收入环比增长70.3%，归母净利润环比增长179%，利润增速超过营收增速。公司毛利率提升至21.25%，期间费用率同比下降1.97个百分点，净利率提升明显。

公司智能驾驶和网联业务增长迅猛，分别同比增长45.05%和66.90%。智能座舱业务已量产并获得新订单，智驾域控在理想汽车等客户实现规模应用，并成功拓展至多家主流车企。平台化研发战略强化核心竞争力，订单储备充足，为长期发展奠定基础。

预计公司2024-2026年营收增速保持在25%以上，净利润增速更高，三年复合增长率达29.73%。维持“买入”评级，风险提示包括销量不及预期、客户订单波动、竞争加剧及原材料价格波动等因素。