20150323-申万宏源-计算机行业_含新三板协同周报-电改IT锦上添花_12页_1mb

报告摘要

2015年3月23日计算机行业含新三板周报总结

核心内容概述

本周报主要围绕2015年计算机行业的投资机会展开，涵盖金融信息化、低估值公司、新三板企业、车联网、医疗信息化等多个领域。分析师认为，尽管互联网相关概念热度有所下降，但大金融信息化依然是重点推荐方向，同时电改政策的推进为IT行业带来新的增长机遇。此外，部分新三板企业及A股公司也展现出良好的发展态势和投资价值。

主要观点

1. 互联网转型与商业模式评估

互联网转型仍在持续，但“云计算”和“物联网”尚未实现预期突破。
新兴概念如“大数据”“虚拟现实”“能源互联网”等层出不穷，但投资者对这些概念的信任度仍存疑。
互联网金融、医疗、教育、旅游等领域的触网趋势明显，但市场分化严重，需谨慎评估商业模式的可靠性。

2. 电改对IT行业的影响

电改9号文发布，提出“三放开、一独立、三加强”，标志着电力市场化改革进入新阶段。
电改对IT行业的影响类似于利率市场化和巴塞尔Ⅲ对金融IT的影响，可能显著提升相关企业的价值。
电力IT企业如远光软件等将受益于政策利好，需求有望大幅增长。

3. 投资推荐方向

新三板推荐：中搜网络、点点客、行悦信息、维珍创意、凯立德。
低估值推荐：远光软件、神州泰岳、航天信息等，其中远光软件因在国网试点而被重点提及。
一线成长推荐：大金融IT板块，推荐21只股票，优先推荐博彦科技、信雅达、新国都、广电运通、汉得信息、新大陆、海隆软件等7只黑马。
其他行业领军：太极股份（自主可控）、海兰信（海洋防务IT）、川大智胜（低空）、卫士通（安全）、华胜天成（自主可控）等。

关键信息

一、A股计算机公司动态

信雅达：
- 2014年净利润1.11亿元，同比增长21%。
- 预收款同比增长124%，显示业务增长潜力。
- 金融IT与互联网金融业务取得突破，净利润预测增长显著。
博彦科技：
- 2015年车联网业务收入预计超过1000万元，主要来自汽车厂商。
新大陆：
- 控股股东名称变更，可能影响公司战略方向。
新国都：
- 设立支付技术子公司，完成工商注册登记。
南天信息：
- 2014年净利润同比增长24.98%，但营收同比下降15.19%。
用友网络：
- 2014年营收43.74亿元，净利润5.5亿元，同比分别增长0.3%和0.4%。
- 扣非净利润增长显著，显示业务结构优化。
御银股份：
- 对全资子公司御银信息科技增资7000万元，加强互联网金融布局。
安硕信息：
- 入股凉山州商业银行，拓展金融业务。

二、新三板公司动态

中搜网络：
- 公告改为做市交易，3月23日起实施。
- 企业互联网社区SmartWork已在国网试点。
行悦信息：
- 主营酒店智能多媒体平台产品，客户包括7天、如家、华住等。
- 商业模式为B2B2C，通过B端低价获取用户，C端实现流量变现。
- B端与C端收入各占一半，未来业绩有望爆发。

三、其他行业公司动态

太极股份：
- 中标农业部应急管理信息系统项目，中标金额3167万元。
海兰信：
- 400万股份质押式回购，股东魏法军质押给中信证券。
天泽信息：
- 2014年净利润增长50.01%，并公布利润分配预案。
万达信息：
- 控股股东部分股权解除质押，显示公司稳定性增强。
海虹控股：
- 拟筹划重大事项，股票停牌。
东软集团：
- 宝钢集团减持股份，但持股比例仍较高。

一周新闻动态

2015中国IT领袖峰会召开：
- 3月21-22日于深圳召开，主题为“IT重塑经济结构”，探讨未来科技发展方向。
- 参与者包括李彦宏、马化腾、杨元庆等。
新电改方案发布：
- 9号文正式下发，标志着电力市场化改革全面启动。
- 预计电改将带动能源互联网、电力IT等相关产业快速发展。

投资评级说明

股票评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（市场波动±5%）、减持（弱于市场5%以下）。
行业评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。
本报告采用相对评级体系，不构成唯一投资依据，建议客户结合自身情况审慎决策。

法律声明

本报告仅供申银万国证券研究所客户使用，不构成投资建议。
报告基于公开信息撰写，不保证其准确性或完整性。
本报告内容和观点由分析师独立出具，不涉及利益冲突。
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