20150510-申万宏源-计算机行业_含新三板协同周报-情绪敏感期推两种标的_12页_1mb

2015年5月10日计算机行业含新三板协同周报总结

核心内容概述

本周周报聚焦于计算机行业的情绪敏感期，提出在当前市场环境下，应重点关注大金融IT和各领域滞涨标的。周报从宏观、中观、微观三个层面分析行业趋势，强调了投资者情绪、热点主题及个股表现之间的关系，并对多只股票及新三板企业进行了推荐与点评。

主要观点与关键信息

1. 投资者情绪与标的推荐双需求

• 情绪需求：投资者对高估值与赚钱效应的背离敏感，因此对降准降息、伞形信托、印花税、IPO等政策动向反应强烈。
• 标的需求：建议关注市场预期的一线企业与滞涨领域（如信息安全、医疗信息化、车联网等）中的标的。

2. 大金融IT为推荐重点

• 大金融IT作为情绪敏感期的核心推荐标的，具备业务壁垒、用户粘性和卡位优势。
• 航天信息被重点推荐，预计其未来征信收入可达31.2亿元，净利润23.4亿元，当前市值被上调至1108亿元，建议“买入”。

3. 行业趋势与热点验证

• 热点频繁：上海新金融信用管理专业委员会成立、互联网银行验收、商业健康保险试点等，验证了金融信息化的逻辑。
• 主题钝化：计算机应用市值平均达202亿元，投资者对频繁主题反应迟钝，需通过研究推动投资。

4. 新三板企业动态

• 银橙传媒：定增获证监会受理。
• 中搜网络：目标2015年用户过亿，生态体系逐步完善。
• 金润科技：因筹划重大事项停牌。
• 凯立德：董事辞职，但仍在职。

5. 金融信息化公司更新

• 御银股份：收到全资子公司分红款1亿元，增强母公司报表利润。
• 广电运通：非公开发行股票申请获受理。
• 用友网络：拟募集不超过16.5亿元资金，用于企业互联网服务、公共服务平台等。

6. 军工与信息安全

• 太极股份：布局自主可控产品线，具备云数据中心全环节能力，股价有中长期机会。
• 启明星辰：实际控制人减持股份，可能影响市场信心。
• 卫士通：因筹划重大事项停牌。
• 北信源：提出“大数据加固内网安全”理念，将拓展至金融行业。

7. 低估值公司

• 远光软件：通过两种方式参与能源互联，具备较强的业务潜力。
• 神州泰岳：加强互联网产品业务发展，包括游戏、在线教育等。

8. 车联网公司

• 久其软件：拟收购华夏电通100%股权，增强客户粘性与产品推广能力。
• 四维图新：发布车载“智慧云路径”服务，实现云端路径计算，商业模式创新加速。
• 天泽信息：进行2014年度权益分派，每10股派0.194元现金红利。

9. 医疗信息化公司

• 万达信息：控股股东质押股权，反映公司融资压力。
• 东华软件：收购万兴新锐51%股权，补充HIS系统与DRGs技术。
• 东软集团：发布国产128层CT，打破国外垄断，加速布局互联网医疗。

10. 行业新闻动态

• 互联网+：成为2015年科博会最大亮点，阿里巴巴集团将首次亮相，展示“从IT到DT”战略。

本周重点报告发布

• 《航天信息深度研究-千万企业客户的金融变现》：详细分析航天信息的业务模式与增长潜力，预计其未来市值将提升103%，建议“买入”。

投资评级说明

• 证券投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（5%~20%）、中性（-5%~5%）、减持（5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。
• 周报采用沪深300指数作为基准，建议投资者结合自身情况综合判断。

法律声明

• 本报告仅供申银万国证券客户使用，不构成投资建议。
• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自主决策，承担投资风险，不依赖本报告做出投资决定。