20150426-申万宏源-计算机行业_含新三板协同周报-耐心伴随IT成长恒星_15页_1mb

2015年4月26日计算机行业含新三板协同周报总结

核心内容

本周周报聚焦于计算机行业，尤其关注金融IT、信息安全、低估值公司、车联网、医疗信息化等细分领域。分析师建议投资者保持耐心，拉长投资周期，关注产业向信息服务业转移的大趋势。

主要观点

A) 计算机宏观

• 央行和高层近期动作引发成长股波动，但计算机板块仍表现强劲。
• 面对IPO加速和印花税预期，成长股市盈率出现局部波动，但不影响产业重心向信息服务业转移的逻辑。
• 建议投资者拉长投资周期，避免追求单边上涨带来的风险。

B) 计算机中观

• 银联开放清算和互联网银行产品发布是金融IT的重要催化剂。
• 信息安全领域出现政策刺激，建议关注资源型标的如太极股份和启明星辰，规避催化剂不明显的标的。

C) 计算机微观

• 新三板推荐：中搜网络、维珍创意、点点客、行悦信息、凯立德、卡联科技、金润科技。
• 大市值推荐：航天信息、远光软件、神州泰岳。
• 一线成长推荐：大金融IT相关股票约30只，包括新国都、信雅达、博彦科技、御银股份、汉得信息、新大陆、广电运通、二三四五。
• 其他行业领军：久其软件、同达创业（智能家居）、同有科技（存储）、川大智胜（低空+人脸）、卫宁软件（医疗IT）、华胜天成（自主可控）、海兰信（暂停牌）。

关键信息

新三板公司更新

1. 金润科技：参股设立尚正（北京）信息技术有限公司，布局农产品交易平台，提升大数据应用能力。
2. 行悦信息：发布2014年报，净利润增长111%，与多家酒店集团建立长期合作关系，推进B2B2C模式。
3. 点点客：公司股东进行股权质押，可能影响公司股权结构。
4. 凯立德：小米科技提名程天为董事候选人，显示其在资本市场布局。
5. 维珍创意：发布股票定增方案，拟融资不超过1.5亿元，用于产业链整合和外延式发展。

金融信息化公司更新

1. 新国都：成功设立征信公司，布局互联网金融，支付接口、清分、积分平台等已成熟。
2. 广电运通：拟在30个城市建设金融外包平台，已服务50多家银行客户。
3. 新大陆：2014年收入和利润双增长，电子支付业务增长显著，与支付宝合作带动销售。
4. 证通电子：2014年净利润增长14%，拟10转6派0.6元。
5. 用友网络：收购秉钧网络股权，布局普惠金融。
6. 恒宝股份：因重大事项继续停牌。
7. 天喻信息：一季度净利润同比下滑74%，但收入略有增长。
8. 安硕信息：拟设立合资公司，涉足普惠金融，但政策风险较大。

军工和信息安全更新

1. 太极股份：布局自主可控产品线，受益于国家安全法审议，成为云数据中心核心厂商。
2. 启明星辰：一季度净利润改善，营业外收入显著增长。
3. 同有科技：利润反转，实施股权激励，投资机会佳。
4. 卫士通：安全战略促进业绩增长，是密码产品龙头。
5. 北信源：2014年净利润微增0.3%，公司整体发展稳健。

低估值公司更新

1. 远光软件：首次公开披露电改相关投入和研发，收入费用错配导致利润下滑，但未来有望爆发。
2. 航天信息：一季度收入和利润增长，存货增加预示防伪税控业务爆发，营改增推进为其带来布局机会。

车联网公司更新

1. 久其软件：商业模式已达到临界点，车联网项目有望打开新市场。
2. 四维图新：投资获得图为先51%股权，加强在地图和导航领域的布局。
3. 荣之联：控股股东进行股票质押，可能影响公司股权结构。
4. 天泽信息：股东陈进减持1.25%，可能对股价产生影响。

医疗信息化公司更新

1. 卫宁软件：一季度净利润增长55.78%，新签多个医疗信息化项目。
2. 万达信息：实施股票期权激励计划，预留期权授予。
3. 东华软件：因并购重组审核停牌。
4. 东软集团：一季度净利润下滑15.78%，整体表现不佳。

行业趋势

• 金融IT进入创业英雄时代，传统甲方与乙方融合，形成解决方案。
• 信息安全与自主可控成为国家安全战略的重要组成部分。
• 低估值公司如航天信息和远光软件具备长期投资价值。
• 车联网和医疗信息化等领域增长潜力较大。

本周报告发布

• 《航天信息点评报告：李克强批示中储粮以陈顶新事件》
• 《远光软件点评报告：首次公开披露电改相关投入和提前研发》
• 《起死回生：互联网起死回生案例》（互联网+系列报告之一）

新闻动态

• 马云建议国税总局扩大小微企业税收优惠，助力创新创业。
• Uber推出直升机叫车服务，引发市场关注，但面临激烈竞争。

投资评级说明

• 证券投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%-20%）、中性（-5%~5%）、减持（弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。
• 基准指数为沪深300指数。

法律声明

本报告仅供申银万国证券研究所有限公司客户使用，不构成投资建议，且不保证信息的准确性和完整性。投资者应自行判断并承担风险。